Archives by Month: Октябрь 2013

Индексный фонд на пути от ереси к догме


IndexДжон Богл
Отрывок из книги «Не верьте цифрам!»
Публикуется с разрешения издательства «Альпина Паблишер».

В сентябре 2005 г., чуть больше чем через год, первый в мире взаимный индексный фонд будет отмечать свой 30-летний юбилей. Сегодня этот фонд, первоначально носивший гордое название First Index Investment Trust, а теперь известный как индексный фонд Vanguard 500, является самым большим взаимным фондом в мире. Но это только одно из свидетельств успеха индексного инвестирования. Некогда воспринятое как ересь, — пассивное управление инвестициями бесцеремонно вторглось в королевство, населенное исключительно активными портфельными менеджерами, — сегодня индексное инвестирование стало догмой, частью академических канонов, преподаваемой почти повсеместно на экономических факультетах высших учебных заведений и прочно вошедшей в повседневный лексикон инвесторов.

(далее…)

Ловушки одержимости числами


dollar_mousetrap_100Джон Богл
Отрывок из книги «Не верьте цифрам!»
Публикуется с разрешения издательства «Альпина Паблишер».

Таинственные, порой случайные события формируют наши жизни, и не будет преувеличением сказать, что без Принстонского университета фонд Vanguard никогда не появился бы на свет. И кажется вполне вероятным, что никто другой помимо меня не додумался бы создать нечто подобное. Я не говорю о том, что я создал нечто значительное, поскольку в череде великих событий человеческой истории Vanguard едва ли заслуживает беглого упоминания. Но наш вклад в мир финансов — не только наша уникальная структура взаимной собственности, но и сам индексный взаимный фонд, трехуровневый фонд облигаций, наша простая философия инвестирования и наш неизменный фокус на низких издержках — сделал для инвесторов большое доброе дело.

(далее…)

Уильям Бернстайн, «Манифест инвестора» — Враг в зеркале


mirror_200Уильям Бернстайн
Отрывок из книги «Манифест инвестора. Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному»
Публикуется с разрешения издательства «Альпина Паблишер».

Почти каждому летчику-курсанту в начале обучения доводилось выполнять следующее задание: инструктор предлагает ему посадить самолет на короткой дерновой посадочной полосе, ограниченной с обеих сторон высокими деревьями. Курсанту становится немного не по себе, но его успокаивает мысль о том, что рядом инструктор, налетавший тысячи часов.

(далее…)