Индексация против активного управления

SPIVA-us-200Источник: SPIVA (S&P Indices Versus Active),
S&P Dow Jones Indices

Доля активных фондов, уступающих эталонам на периодах в 1, 3 и 5 лет.

SPIVA-500

О проекте SPIVA®

Узнайте, что SPIVA может рассказать вам о доходности активных фондов в сравнении с доходностью их эталонов.

Читать далее

Чем вредна чрезмерная диверсификация портфеля

too_divesified-200Кори Хоффштейн
Источник: MarketWatch
Перевод: Insider.Pro
31 августа 2017 г.

Когда речь заходит о диверсификации инвестиционного портфеля, первым делом вспоминают об известной житейской мудрости: не кладите все яйца в одну корзину. Распределение состояния по различным классам активов и географическим регионам поможет избежать непредвиденного серьезного риска, который может возникнуть, если вы будете инвестировать только в один актив или узкую группу активов.

Однако во всем нужно знать меру, и диверсификация не исключение. С определенного момента стоимость добавления новых активов в портфель может превышать возможную выгоду.

Читать далее

Эффективность рынков и ваши шансы на успех

EMH-250Сергей Спирин
25 декабря 2017 г.

Уже не первый раз встречаю у своих собеседников одну ошибочную мысль, обычно излагаемую уверенным тоном. Мысль следующая: мол, в развитых зарубежных странах рынки более эффективны, поэтому там лучше работают пассивные (индексные) стратегии. А у нас, в России, с эффективностью рынков дела обстоят куда хуже, поэтому у нас лучше использовать активные стратегии управления капиталом.

В этом рассуждении нарушена причинно-следственная связь, и, по-видимому, это нарушение вызвано непониманием того, что же это такое — эффективный рынок?

Читать далее

Стандарт ответственного инвестирования активов пенсионного фонда

dollar-with-label-125Жуйков Андрей Евгеньевич
Генеральный директор ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
Источник: «Пенсионное обозрение», #3 (3), июль-сентябрь 2010 г.

В последнее время тема ответственного инвестирования была предметом острых дискуссий в инвестиционном сообществе. Такое инвестирование широко используется в ряде западных стран для управления средствами физических лиц и институциональных инвесторов, в том числе и пенсионных фондов.

Читать далее

Три цитаты

rabbit-and-turtlle-220«Представьте себе, что вы находитесь в центре игрового зала казино в Лас-Вегасе. Вокруг слышны радостные крики выигрывающих и звон монет, сыплющихся из автомата после удачного рывка рукоятки. Хотя нет сомнений, что что в любой момент времени кто-то выигрывает (и эти люди всегда выделяются из общей массы), основной поток денег идет из карманов игроков в казино, которому принадлежат автоматы. Объективно мы это понимаем, но под воздействием магии казино восторг способен заглушить голос разума, особенно если выигрывать достаточно часто для того, чтобы поверить в удачу. Источник надежды выиграть – чувства, поскольку мы видим, как другие люди на самом деле выигрывают, и нам остается только найти счастливый автомат.

Читать далее