Роберт Шиллер: Массовая психология поддерживает слишком дорогой рынок акций

market-up-200Роберт Шиллер
Источник: The New York Times
15 сентября 2017 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Практичные инвесторы в акции похожи на судей в необычном конкурсе красоты. Они ищут не настоящую красоту, а качества, про которые другие люди думают, что другие люди найдут их красивыми.

Это было наблюдение Джона Мейнарда Кейнса, который предположил, что на самом деле инвесторы делают деньги, не путем выбора лучших компаний, а путем выбор тех акций, которые захотят купить эшелоны других трейдеров.

Другими словами, инвестирование — это упражнение в массовой психологии.

Читать далее

Поведенческие финансы

people_finance_150Анна Солодухина, кандидат экономических наук, преподаватель экономического факультета МГУ
Источник: ПостНаука
2 марта 2017 г.

Экономист Анна Солодухина о межвременном выборе, экспериментах Даниэля Канемана и влиянии эффекта неприятия потерь на наши финансы.

Читать далее

Рекомендуемая литература

books_265Раздел содержит ссылки на полезные книги по портфельным инвестициям, а также смежным вопросам  инвестиций, изданные в бумажном виде на русском языке.

К сожалению, в наше время найти хорошую, правильную книгу об инвестициях – большая проблема. Полки книжных магазинов в разделе «Финансы», как правило, забиты хламом, большую часть которого лучше было бы отдать на макулатуру, не открывая обложек, поскольку вред, который они уже нанесли лесам планеты, не сопоставим с тем вредом, который они могут нанести вашим мозгам и кошелькам, если вам вздумается применять изложенные в них идеи на практике.

Тем важнее читать правильные, действительно полезные книги. В настоящем разделе собраны только книги, подходящие под эти определения.

Читать далее

Как менялась инвестиционная доходность

3dman_up_120Источник: github.com/zonination/investing

Как изменялся размер капитала, инвестированного в разные годы в рынок акций США:

  • Ось абсцисс — дата начала инвестиций
  • Ось ординат — рост капитала после N лет инвестиций (в разах, шкала логарифмическая)
  • N — срок инвестиций, динамически изменяется от 1 до 40 лет

growth

Читать далее

Мошенничество, дураки и финансовые рынки

crimeРоберт Шиллер
22 сентября 2015 г.
Источник и перевод: project-syndicate.org

Нобелевский лауреат Роберт Шиллер убежден, что «невидимая рука рынка» беспомощна в моменты финансового краха.

Адам Смит отлично писал о «невидимой руке», с помощью которой некоторые лица, преследуя собственные интересы на свободных, конкурирующих рынках, продвигают интересы общества в целом. И Смит был прав: свободные рынки породили беспрецедентное процветание как отдельных лиц, так и обществ. Но, так как нами можно манипулировать или обмануть, или даже просто соблазнить, свободные рынки также убеждают нас покупать вещи, в которых не нуждаемся ни мы, ни общество.

Читать далее