Материал из категории: ‘Триумф оптимистов’ .

15 фантастических графиков из «Триумфа оптимистов»


triumph-200Роб Уайл
Источник: Business Insider
10 декабря 2012 г.

15 фантастических диаграмм из «Триумфа оптимистов» – одной из самых известных книг по инвестициям.

В 2002 году Издательство Принстонского Университета опубликовало книгу, авторами которой стали три профессора экономики – Элрой Димсон, Пол Марш и Майк Стонтон – «Триумф оптимистов», исчерпывающий обзор доходности инвестиций за столетие.

Авторы полагают, что никому не стоит инвестировать деньги во что бы то ни было, до знакомства с тем, как выглядели доходности за последние 100 лет в разных странах мира и классах активов.

(далее…)

Триумф оптимистов: История международного рынка капитала – 8


triumph-200Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон;
Отрывок из книги «Триумф оптимистов».
Источник: Prinston University Press
Перевод: Записки инвестора

8. Заключение

В этой главе мы рассмотрели международную историю доходностей различных классов активов – акций, облигаций и векселей – за 101-летний период с 1900 по 2000 гг. Наши выводы являются ключом к обсуждению процентных ставок, инфляции и доходности векселей в Главе 5, доходности облигаций в Главе 6, валют в Главе 7, международных инвестиций в Главе 8, доходностей акций в Главах 9 — 11 и премии за риск инвестиций в акции в Главах 12 — 13.

(далее…)

Триумф оптимистов: История международного рынка капитала – 7


triumph-200Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон;
Отрывок из книги «Триумф оптимистов».
Источник: Prinston University Press
Перевод: Записки инвестора

7. Сравнение риска по классам активов и странам

Для США мы увидели, что для основных классов активов – акций, облигаций и векселей – риск и доходность идут рука об руку. Наибольшую доходность показали акции, показав годовой прирост нарастающим итогом (т.е. среднее геометрическое) 6,7%, тогда как средняя годовая реальная доходность (т.е. среднее арифметическое) за период 1900 – 2000 гг. составила 8,7%.

(далее…)

Триумф оптимистов: История международного рынка капитала – 6


triumph-200Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон;
Отрывок из книги «Триумф оптимистов».
Источник: Prinston University Press
Перевод: Записки инвестора

6. Риск, диверсификация и рыночный риск

Значение риска из предыдущего раздела, названное стандартным отклонением, и равняющееся 20,2%, относится к рынку США в целом. Это тот уровень риска, с которым столкнется инвестор в индекс США или в хорошо диверсифицированный портфель акций США. Отдельные акции обычно имеют стандартное отклонение намного выше. Более низкий риск вложений в рынок в целом является следствием силы диверсификации.

(далее…)

Триумф оптимистов: История международного рынка капитала – 5


triumph-200Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон;
Отрывок из книги «Триумф оптимистов».
Источник: Prinston University Press
Перевод: Записки инвестора

5. Инвестиционный риск и распределение годовых доходностей

До сих пор мы сравнивали доходности различных классов активов по странам без учета риска. Поскольку говоря об инвестициях, мы говорим скорее о риске, нежели о доходности, вернемся к вопросу о риске. Под риском многие инвесторы понимают риск снижения цены, т.е. перспективу понести потери или не достичь некоторой целевой доходности. Чем более изменчива доходность, тем выше риск актива. Поэтому на практике инвестиционный риск почти всегда измеряется волатильностью, т.е. стандартным отклонением доходности.

(далее…)

Страница 1 из 212