Материал из категории: ‘Источники’ .

Джошуа Браун
Источник: The Reformed Broker
11 июня 2018 года
Перевод для AssetAllocation.ru

Загадка! Кто не любит хорошие загадки?

Заголовок Bloomberg:
«Некогда популярный фонд Fidelity вновь побеждает. Инвесторов это по-прежнему не волнует»

Путь фонда Магеллан от иконы до посредственности может быть самым ярким примером подрыва доверия к профессиональным активным управляющим. Результаты Фейнгольда впечатляют: под его управлением, которое началось в сентябре 2011 г, Магеллан побеждал индекс S&P 500 в каждом календарном году, за исключением 2016 г. Среднегодовой рост составил свыше 15%, в настоящее время фонд слегка опережает индекс. Фонд опередил свыше 90% фондов с аналогичным стилем инвестирования за последние один, три и пять лет.

(далее…)

• Метки: Fidelity, smart beta, издержки, консалтинг
• Рубрика: The Reformed Broker | переводы
• Нет комментариев

Антара Халдар
Источник: Project Syndicate
4 декабря 2023 г.

В то время как ортодоксальные экономисты Чикагской школы говорят, что люди не могут победить рынки, поведенческие экономисты настаивают на том, что именно люди создают рынки, а это означает, что люди могут стремиться улучшить свое функционирование. Это утверждение, по вашему мнению, имеет важные последствия как для экономической теории, так и для финансового регулирования.

КЕМБРИДЖ (США) – Десять лет назад Юджин Фама и Роберт Шиллер были удостоены Нобелевской премии по экономике (вместе с Ларсом Петером Хансеном) «за эмпирический анализ цен на активы». Фама и Шиллер, однако, придерживаются диаметрально противоположных взглядов на движение цен на активы, начиная с того, что влияет на решения экономических субъектов, и заканчивая тем, являются ли рынки по своей сути эффективными. Спустя пятнадцать лет после мирового экономического кризиса это противоречие заслуживает пересмотра.

(далее…)

• Метки: психология, теория, эффективный рынок
• Рубрика: Project Syndicate | Роберт Шиллер | статьи | Юджин Фама
• Нет комментариев

Бен Карлсон
Источник: A Wealth Of Common Sense
26 октября 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Читатель спрашивает:

Какую РЕАЛЬНУЮ норму доходности лучше всего использовать для прогнозирования выхода на пенсию? Я всегда считал, что доходность акций в среднем ~10%, но мне любопытно, какую реальную доходность лучше всего использовать, чтобы учесть инфляцию в пенсионном планировании.

Одним из наиболее важных аспектов любого успешного инвестиционного плана является предварительное установление разумных ожиданий. Самое сложное в этом заключается в том, что большинство этих ожиданий являются догадками и, скорее всего, окажутся ошибочными. Очевидная причина заключается в том, что будущее одновременно непознаваемо и непредсказуемо. Когда дело доходит до фондового рынка, лучшее, что вы можете сделать – это проанализировать прошлое, подумать о настоящем и сделать обоснованные предположения о будущем.

(далее…)

• Метки: доходность, прогноз, США, фондовый рынок
• Рубрика: A Wealth of Common Sence | Бен Карлсон | переводы
• Нет комментариев

Кристин Бенц, Маргарет Джайлз
Источник: Morningstar
Перевод для AssetAllocation.ru
20 октября 2023 г.

Как обстоят дела, когда речь заходит об издержках, возможностях торговли и налогах?

За последнее десятилетие биржевые фонды привлекали большую часть внимания и новых активов в индустрии взаимных фондов. В 2022 г. американские инвесторы вложили в ETFs $600 млрд., в то время как традиционные индексные фонды получили лишь $60 млрд. новых активов. Однако, по сути, ETFs не сильно отличаются от традиционных индексных фондов, которые существуют с 1970-х годов. Большинство традиционных индексных фондов и ETFs отслеживают тот или иной тип бенчмарка, предлагая инвесторам доступ к сегменту рынка в удобной упаковке. Низкие затраты и хорошая налоговая эффективность также являются отличительными чертами многих ETF и индексных фондов.

(далее…)

• Метки: ETF, издержки, налоги, США, фонды
• Рубрика: Morningstar | переводы
• Нет комментариев

Виталий Гайдаев
Источник: КоммерсантЪ
27 августа 2023 г.

Частные инвесторы сохраняют высокий интерес к вложениям в паевые инвестиционные фонды с выплатой промежуточного дохода. В первом полугодии чистый приток средств в такие ПИФы превысил 44 млрд руб. Облигационные фонды данного типа приносят пайщикам более прогнозируемый доход, чем фонды акций с менее регулярной выплатой дивидендов. Однако стоит учитывать, что такие инвестиции проигрывают классическим фондам по доходности.

Розничный интерес

Во втором квартале общее число пайщиков—физических лиц превысило рубеж 9 млн человек, указывает ЦБ в «Обзоре ключевых показателей паевых инвестиционных фондов» (.pdf ). За квартал показатель вырос почти на 500 тыс. человек. Основной прирост пришелся на розничные фонды (открытые и биржевые ПИФы), также увеличилось число пайщиков интервальных фондов. Вместе с тем число пайщиков закрытых ПИФов впервые за девять кварталов сократилось.

(далее…)

• Метки: ПИФы
• Рубрика: КоммерсантЪ-Газета | статьи
• Нет комментариев