Российский и зарубежный брокер: сходства и различия

broker_227x227Сергей Наумов
Источник: «Инвестирование в ETF»
8 ноября 2017 г.

Одним из основных финансовых посредников при инвестициях является брокер. При этом вне зависимости от того, где именно вы собираетесь инвестировать (в России или за рубежом), важно понимать определенные особенности, с которыми придется столкнуться при работе с брокерами.

Предлагаю кратко сравнить между собой некоторые особенности российских и зарубежных брокеров.

1. Сумма для открытия счета

И в России, и за рубежом существуют брокеры, у которых нет никаких требований к минимальной сумме для открытия счета. Однако в среднем для работы с зарубежным брокером потребуется более крупная сумма денежных средств, чем для работы с российским брокером.

Во-первых, для пополнения счета у зарубежного брокера нужно будет заплатить банковскую комиссию за перевод средств за рубеж. Величина этой комиссии у разных банков отличается, но, как правило, минимальная комиссия составит около $15 за перевод.

Во-вторых, комиссия за осуществление сделки у зарубежных брокеров в большинстве случаев более высокая, чем у российских, и ее размер в среднем составляет около $6. Кроме того, зарубежные брокеры могут удерживать и прочие комиссии (к примеру, комиссию за неактивность, если в течение определенного времени не было никаких сделок), которые также будут уменьшать сумму средств на счете.

В-третьих, ряд зарубежных брокеров все же имеет требования к минимальной сумме для открытия счета. Поэтому для открытия брокерского счета и работы на зарубежных биржах лучше всего иметь около $5’000 – $10’000.

Что касается российских брокеров, то некоторые из них устанавливают ограничительные комиссии, которые будут удерживаться ежемесячно, если величина счета окажется ниже определенной суммы, например, ниже 50’000 руб.

Кроме того, у российских брокеров могут существовать обязательные комиссии за ведение счета, которые будут удерживаться вне зависимости от того, совершает ли инвестор какие-либо сделки или нет. При наличии на счете активов на сумму от 50’000 – 100’000 руб. подобных комиссий либо не будет, либо они будут оказывать не очень большое влияние на результат инвестиций. Однако при открытии брокерского счета на меньшие суммы стоит убедиться, что российский брокер не удерживает никаких дополнительных ограничительных комиссий.

2. Доступ на биржи

Российские брокеры предоставляют доступ на российские биржи (Московскую, Санкт-Петербургскую). Для того чтобы через российского брокера получить доступ на зарубежные биржи, необходимо быть квалифицированным инвестором и соответствовать ряду требований (к примеру, владеть ценными бумагами или другими финансовыми инструментами на сумму не менее 6 млн. руб. и др., подробнее – здесь: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_180527).

В свою очередь, зарубежные брокеры не предъявляют к российским инвесторам никаких требований в плане квалификации. Открыть счет у зарубежного брокера может любой российский инвестор.

Зарубежный брокер предоставляет доступ на иностранные биржи. Как правило, все брокеры позволяют осуществлять сделки на биржах США. Однако, к примеру, далеко не все американские брокеры дают доступ на биржи за пределами США. Поэтому, если инвестор собирается торговать на биржах разных стран мира, в т.ч. на европейских биржах, при выборе брокера на данный параметр нужно обращать отдельное внимание.

При этом очень небольшое количество зарубежных брокеров позволяет осуществлять сделки на российских биржах (прежде всего, на Московской бирже). В результате в большинстве случаев придется использовать следующую схему: для торговли на российских биржах пользоваться российским брокером, для торговли на иностранных биржах – зарубежным брокером.

3. Доступные инструменты

Безусловно, перечень инструментов, которые будут доступны инвесторам через брокера, в первую очередь зависит от того, на каких именно биржах позволяет торговать брокер.

Соответственно, обычный частный инвестор через российского брокера может приобрести, к примеру:

  • акции российских компаний, а также некоторых зарубежных компаний, которые обращаются на Санкт-Петербургской бирже;
  • российские облигации;
  • ETF от FinEx , которые обращаются на Московской бирже;
  • паи ПИФов — если они торгуются на российской бирже, либо, если брокер позволяет через свой личный кабинет оформлять заявки на покупку паев родственной ему управляющей компании ПИФов;
  • валюту на Московской бирже;
  • драгоценные металлы на Московской бирже, если брокер предоставляет такую возможность;
  • производные инструменты и др.

Если оформить статус квалифицированного инвестора, то перечень доступных инструментов расширится теми инструментами, которые обращаются на иностранных биржах. Там уже будет доступно большое количество акций зарубежных компаний, ETF от наиболее крупных управляющих компаний, инвестиционных трастов недвижимости (фондов REIT), производных инструментов, облигаций и т.д.

Соответственно, ко всем этим инструментам на иностранных биржах дает доступ и зарубежный брокер.

При этом некоторые зарубежные брокеры позволяют приобретать на бирже не целое, а дробное количество акций компаний или паев ETF. К примеру, такая возможность есть при инвестировании через зарубежных брокеров, предоставляющих услугу автоматического реинвестирования поступающих дивидендов. В этом случае поступающие дивиденды сразу направляются в те же самые акции или ETF, от которых они поступили, а на брокерский счет зачисляется соответствующее дробное количество акций или ETF.

Отмечу также, что некоторые зарубежные брокеры (правда, далеко не все) позволяют совершать операции обмена валюты. В результате счет у такого зарубежного брокера можно пополнить, к примеру, в российских рублях, а дальше через брокерский счет приобретать необходимую валюту.

4. Процедура открытия счета

Счета у зарубежных брокеров в большинстве случаев открываются дистанционно. Как правило, на сайте необходимо заполнить заявление на открытие счета. Кроме того, по электронной почте или через сайт брокера нужно отправить ряд подтверждающих документов – к примеру, паспорт (лучше заграничный), иногда — подтверждение домашнего адреса. Зачастую все эти документы должны быть на английском языке.

При этом нужно быть готовым к тому, что у инвестора может не быть никаких бумажных документов от брокера с подписью и печатью.

У российского брокера счет можно открыть как в офисе брокера, предоставив обычный паспорт РФ, так и дистанционно. Многие брокеры предлагают открытие счета через свой сайт без оформления бумажных документов и посещения офиса. Однако в большинстве случаев для того, чтобы воспользоваться этой возможностью необходимо иметь подтвержденную учетную запись на сайте «Госуслуги».

5. Совместные счета

Ряд зарубежных брокеров (в первую очередь, американские брокеры) позволяют открывать так называемые совместные счета. В этом случае у брокерского счета будет два владельца, каждый из которых может осуществлять сделки по счету от своего имени и выводить денежные средства с брокерского счета на свой банковский счет.

Совместный счет является одним из возможных решений проблемы с наследованием активов, находящихся на зарубежном брокерском счете. Если что-то случается с одним из владельцев счета, второй владелец продолжает иметь доступ к счету и может совершать те или иные операции.

Правда, будут существовать определенные особенности при подаче налоговой декларации в России, т.к. в Налоговом кодексе нет четких разъяснений, как нужно отчитываться по совместному брокерскому счету.

В свою очередь, российские брокеры совместные счета не открывают. Единственное, можно выдать доверенность другому человеку, чтобы он также имел доступ к брокерскому счету и мог совершать по нему определенные операции. Однако владелец у счета при этом все равно будет один.

6. Защита счета

У многих российских брокеров в качестве элементов защиты от несанкционированных операций по счету в большинстве случаев используются логин и пароль для входа на счет, а также ключ электронной подписи, который необходимо будет сформировать через специальную программу и сохранить, к примеру, на какой-то съемный носитель.

Многие зарубежные брокеры не используют ключи электронной подписи, как у российских брокеров. Кроме логина и пароля, как правило, могут использоваться дополнительные пин-коды, либо карты, цифровые коды из которых необходимо вводить при входе на счет или для подтверждения операций по счету.

Отмечу также, что зарубежные брокеры обычно не выводят денежные средства с брокерского счета на счета третьих лиц, а могут вывести их только на банковский счет владельца брокерского счета.

7. Общение с брокером

Все общение с российским брокером, естественно, будет происходить на русском языке. Инвестор всегда может обратиться в службу поддержки и задать интересующие его вопросы.

Правда, зачастую российский брокер и сам будет периодически обзванивать своих клиентов, интересуясь их дальнейшими планами в инвестициях и озвучивая различные инвестиционные предложения.

В свою очередь, многие зарубежные брокеры (к примеру, американские дисконтные брокеры) не делают никаких звонков российским клиентам с какими-либо предложениями.

Инвестор будет общаться с зарубежным брокером, прежде всего, по электронной почте или через онлайн-чат на сайте брокера. Переписка в большинстве случаев будет происходить на иностранном языке. Однако при этом вполне можно пользоваться различными онлайн-переводчиками, чтобы формировать свои вопросы и понимать, что ответил представитель брокера.

При этом у ряда зарубежных брокеров есть русскоязычная поддержка, в т.ч. и по телефону.

8. Комиссии

Комиссия за сделку у российских брокеров, как правило, будет ниже, чем у зарубежных брокеров. Однако важно помнить и о прочих комиссиях. В структуре комиссий российского брокера, которые будет оплачивать инвестор, гораздо более значительную роль может играть не комиссия за сделку, а депозитарные комиссии и/или обязательная комиссия за ведение счета.

В свою очередь, у зарубежных брокеров, как правило, депозитарные комиссии отсутствуют. Однако может быть установлена минимальная комиссия, которую должен заплатить инвестор за месяц, либо комиссия за неактивность, которую придется платить, если не осуществлять никаких сделок на счете.

Тем не менее, существуют зарубежные брокеры, которые удерживают только фиксированную комиссию за сделку и не взимают никаких других комиссий. Затраты при инвестировании через таких брокеров могут не очень сильно превышать затраты при инвестировании через российских брокеров.

Однако в любом случае при выборе брокера (что в России, что за рубежом), необходимо обращать внимание не только на комиссию за сделку, но и на все прочие комиссии, которые может удерживать брокер.

9. Налогообложение

Российский брокер будет являться налоговым агентом. Соответственно, инвестору не нужно будет самостоятельно подавать налоговую декларацию или рассчитывать и уплачивать НДФЛ с полученный прибыли. Все это за него сделает сам брокер.

Кроме того, при инвестировании через российского брокера на российских биржах можно воспользоваться налоговыми льготами: индивидуальным инвестиционным счетом (возврат уплаченного ранее НДФЛ на сумму 13% от величины взносов на ИИС, но не более 52 000 руб. в год, или освобождение от уплаты НДФЛ при закрытии ИИС), либо вычетом по сроку владения (освобождение от уплаты НДФЛ, если ценные бумаги не продавались в течение трех лет).

При работе с зарубежным брокером вопрос налогообложения ляжет на плечи инвестора. Если на зарубежный брокерский счет поступал какой-либо доход (в виде дивидендов, купонов или от продажи ценных бумаг), инвестору придется самостоятельно подавать налоговую декларацию, рассчитывать и уплачивать налог. Правда, если никаких поступлений на брокерский счет не было (к примеру, ценные бумаги, находящиеся на счете, выросли в стоимости, но они не продавались, и не по ним не платились дивиденды), подавать налоговую декларацию по итогам года будет не нужно.

10. Страховка брокерского счета

Во многих зарубежных странах существует страхование брокерских счетов со стороны надзорных организаций или организаций, тем или иным образом связанных с государственными органами. По сути, данное страхование реализовано по типу российского АСВ (агентства по страхованию вкладов).

В Европе каждый счет клиента у фондового брокера (т.е. у брокера, предоставляющего доступ на рынок ценных бумаг) застрахован на случай банкротства или мошенничества со стороны брокера на сумму до 20’000 евро. В свою очередь, в США эта страховка еще больше – до $500’000. При этом многие американские брокеры заключают отдельные договоры со страховыми компаниями, которые дополнительно увеличивают сумму данной страховки на случай банкротства брокера.

Отмечу, что такая страховка не защищает от снижения стоимости активов на счете, а также не распространяется на некоторые инструменты даже в случае банкротства брокера. К примеру, в США она покрывает ценные бумаги (акции, ETF и др.), но не распространяется на определенные производные финансовые инструменты.

При этом в случае банкротства брокера инвестору сначала будут пытаться вернуть имевшиеся у него на счете ценные бумаги и иные активы (к примеру, путем их перевода к другому брокеру). Если же это по тем или иным причинам не получится сделать, тогда в дело будет вступать страховка брокерского счета.

В России, к сожалению, страхования брокерских счетов пока не существует. Периодически появляется информация о том, что возможно, такую страховку введут для ИИС (индивидуальных инвестиционных счетов). Однако до практической реализации эта идея пока не дошла.

Поэтому риск банкротства при выборе брокера в России будет иметь более значительную роль, чем при выборе брокера за рубежом.

Таким образом, российские и зарубежные брокеры имеют как схожие черты, так и определенные различия. Инвестирование через российского брокера во многом будет достаточно удобным. Правда, если инвестор не является квалифицированным, тогда ему будут доступны только те инструменты, которые обращаются в России.

Инвестирование через зарубежного брокера позволит получить доступ к большому количеству акций, ETF и других инструментов, иметь защиту на случай банкротства брокера, а также держать свой капитал в разных странах, а не только в России. Однако при этом необходимо быть готовым к самостоятельному решению некоторых вопросов (к осуществлению сделок через торговую платформу брокера, к взаимодействию с брокером и с налоговой службой РФ).

https://etf-investing.livejournal.com/48267.html

 

Российский и зарубежный брокер: сходства и различия: 2 комментария

  1. Здравствуйте, Сергей,
    Вы писали относительно иностранных брокеров:
    «При этом нужно быть готовым к тому, что у инвестора может не быть никаких бумажных документов от брокера с подписью и печатью.»
    Не возникает ли от этого каких-либо сложностей с перечислением денег брокеру через российский банк (при валютном контроле) или при подаче деклараций по НДФЛ?
    Спасибо.
    Сергей.

  2. Хороший вопрос. :) Я бы ответил так: по закону и у адекватных сотрудников банков и налоговых органов вопросов возникать не должно. Однако, если вам не повезет, и вы попадете на неадекватных сотрудников, то, к сожалению, такие сложности возможны.

Добавить комментарий