Инвестирование в сравнении со спекуляциями

dom_200Крис Бригман
Источник: Research Affiliates
Перевод: Записки инвестора

Ключевые идеи:

  1. Высокие цены акций, как и высокие цены на недвижимость, предвещают низкую доходность.
  2. Инвестиции в дешевую жилую рентную недвижимость схожи с инвестициями в развивающиеся рынки — будущая ожидаемая долгосрочная доходность намного выше, чем у соответствующих дорогих альтернатив.
  3. Можно провести много параллелей между политическим и экономическим климатом и относительной ценой американских акций и акций развивающихся рынков в периоды с 1994 по 2002 и с 2008 по 2015.
  4. Наш прогноз 10-летней реальной доходности акций США равен 1%, в сравнении с 8% для акций развивающихся рынков, которые сейчас оценены более чем вдвое ниже американского CAPE.

Читать далее

Баффет: Что можно узнать из моих инвестиций в недвижимость?

Annual-Checkup-300x300Уоррен Баффет
Источник: CNN Money. FORTUNE
24 февраля 2014 г.
Перевод: Записки инвестора

В эксклюзивном отрывке из своего предстоящего письма акционерам Уоррен Баффет оглядывается на два приобретенных объекта недвижимости и на те уроки, которые они предлагают инвесторам в акции.

«Инвестиции наиболее разумны,
когда они наиболее напоминают бизнес»

Бенджамин Грэхем, «Разумный инвестор»

Лучше всего будет начать это эссе цитатой Бена Грехема, поскольку очень многое, что я знаю об инвестициях, я узнал от него. Я еще расскажу про Бена чуть позже, когда буду говорить об обыкновенных акциях. Но вначале позвольте мне рассказать о двух небольших инвестициях вне рынка акций, сделанных мною очень давно. Хотя они и не сильно повлияли на мой капитал, они поучительны.

Читать далее

Растут ли вообще цены на недвижимость?

Real-Estate-Investments-280x280Роберт Шиллер
источник: The New York Times
Перевод: FTinvest.ru

Какую цену за свой дом смогут получить сегодняшние покупатели, если продадут его через десять лет?

Большинство людей живут в своих домах в течение многих лет и не смотрят на дом как на инвестицию, но если все таки для вас жилье – это инвестиция, то вам потребуются длительный горизонт прогнозирования. Проблема состоит в том, что современная экономика плохо понимает причины изменений цен на жилье в прошлом. И это делает задачу прогнозирования цен в 2023 году по крайней мере сложной. Тем не менее, мы можем кое что понять, анализируя факторы, которые в целом влияют на цены домов.

Читать далее