Уильям Бернстайн
(William Bernstein)
— доктор философии, доктор медицины, автор книг-бестселлеров «Разумное распределение активов» (The Intelligent Asset Allocator), «Четыре столпа инвестирования» (The Four Pillars of Investing), «Рождение изобилия» (The Birth of Plenty) и «Выгодный обмен» (A Splendid Exchange).
Уильям Бернстайн
Источник: Efficient Frontier
Перевод для AssetAllocation.ru
Замечательная книга Бенджамина Рота «Великая депрессия: дневник» (Benjamin Roth: The Great Depression: A Diary) содержит запись от 11 декабря 1931 г., всего за несколько месяцев до дна худшего медвежьего рынка в истории Соединенных Штатов:
«Один очень консервативный молодой женатый мужчина, с большой семьей, которую требовалось содержать, рассказал мне, что за последние 10 лет ему удалось выплатить ипотеку за свой дом. Несколько недель назад он взял новый ипотечный кредит на сумму $5000 и вложил вырученные средства в хорошие акции для долгосрочных инвестиций. Думаю, через два-три года они покажут солидную прибыль. Считается, что хорошие акции и облигации сейчас можно купить по очень привлекательным ценам. Проблема в том, что ни у кого нет денег на покупку.»
Барри Ритгольц, Уильям Бернстайн
Источник: Ritholtz.com
Перевод для AssetAllocation.ru
21 апреля 2019 г.
Я Барри Ритгольц. Вы слушаете «Мастера бизнеса» на радио Bloomberg. Мой специальный гость на этой неделе — Уильям Бернстайн. Он начал свою карьеру в качестве невролога, прежде чем стать финансовым теоретиком и инвестиционным консультантом. Он является автором почти дюжины книг, многие из которых посвящены финансам, включая «Разумное распределение активов», «Четыре столпа инвестирования», «Манифест инвестора» и ряд других.
Он также написал несколько работ, представляющих исторический интерес, в том числе «Великолепный обмен», все о мировой торговле, «Рождение изобилия», а также «Мастера слова». Уильям Бернстайн, добро пожаловать в Bloomberg.
УИЛЬЯМ БЕРНСТАЙН: Рад быть здесь, Барри.
Уильям Бернстайн
Источник: The Wall Street Journal
Перевод для AssetAllocation.ru
1 марта 2019 г.
Секрет в том, чтобы снизить ваши ожидания.
Я достаточно взрослый, достаточно закаленный и достаточно ворчливый, чтобы продолжать раздражаться на sturm und drang /нем. «буря и натиск» – движение в немецкой литературе, связанный с отказом от культа разума в пользу романтизма и предельной эмоциональности – прим. переводчика/, которые сопровождают нормальную турбулентность фондового рынка.
Даже падение основных индексов на 10% достоверно повышает общественное кровяное давление и вызывает гипервентиляцию в СМИ.
На уровне 20% медиа-источники кричат о «медвежьем рынке», несмотря на то, что падение на 20% (или 18%, или 22%) еще никому ничего не говорит о том, куда движутся цены. Учитывая, что один раз в поколение цены на акции падают вдвое – а в течение десятилетия с середины 1999 до середины 2009 гг., это происходило дважды, – это много впустую растраченных эмоций.
Саймон Мур
Источник: Forbes
26 июля 2018 г.
Перевод для AssetAllocaion.ru
Иногда вы не знаете, с чего начать инвестировать. Оказывается, многие эксперты придумали портфели, которые можно создать, а зачастую и создают их, для себя или своих близких. Мы рассмотрим несколько наиболее надежных вариантов.
Уоррен Баффет — Портфель 90/10
Этот портфель создан по инструкциям, которые великий инвестор Уоррен Баффет изложил в своем завещании для управления активами своей супруги. Он изложил этот план на 20-й странице своего письма акционерам Berkshire Hathaway в 2013 г. Распределение выглядит следующим образом:
«Представьте себе, что вы находитесь в центре игрового зала казино в Лас-Вегасе. Вокруг слышны радостные крики выигрывающих и звон монет, сыплющихся из автомата после удачного рывка рукоятки. Хотя нет сомнений, что что в любой момент времени кто-то выигрывает (и эти люди всегда выделяются из общей массы), основной поток денег идет из карманов игроков в казино, которому принадлежат автоматы. Объективно мы это понимаем, но под воздействием магии казино восторг способен заглушить голос разума, особенно если выигрывать достаточно часто для того, чтобы поверить в удачу. Источник надежды выиграть – чувства, поскольку мы видим, как другие люди на самом деле выигрывают, и нам остается только найти счастливый автомат.