Ричард Ферри
18 июля 2013 г.
Источник: Forbes.com
Перевод: Сергей Наумов, «Инвестирование в ЕTF»
Инвестирование в индексные фонды должно быть эффективным и низкозатратным. Основная цель при этом – получить рыночную доходность за вычетом небольшой комиссии путем формирования диверсифицированного портфеля, который включает в себя основные классы активов. Если все составлено верно, портфель из индексных фондов обеспечивает наиболее высокую вероятность достижения ваших долгосрочных инвестиционных целей.
Это то, каким должен быть индексный портфель. Однако это совсем не то, что часто встречается. Большое количество портфелей, которые я анализирую, напоминают мусорную свалку. В структуре портфелей очень мало осмысленности, они включают избыточные вложения в одни классы активов, но игнорируют другие классы активов. При этом комиссии фондов зачастую в несколько раз выше, чем у альтернативных вариантов. Это добавляет дополнительные затраты и приводит к потере доходности.
Нет никаких оснований для того, чтобы иметь в портфеле слишком много «постороннего багажа». К сожалению, встречаются инвестиционные консультанты, которые предпочитают не простоту, а сложность, т.к. они считают, что это оправдывает их собственные высокие комиссии. Не позволяйте обмануть себя этим. Лучшим решением будет просто придерживаться основ.
Создать базовый индексный портфель не так и сложно. Вот пять советов для того, чтобы это сделать.
1. Начните с классического портфеля из трех фондов. Это портфель, состоящий из двух фондов на основе акций и одного фонда на основе облигаций. Долю, выделенную в портфеле под акции, можно разбить на две части: 2/3 на индексный фонд широкого рынка акций США и 1/3 на индексный фонд широкого рынка иностранных акций. Долю, выделенную в портфеле под облигации, можно полностью разместить в индексе облигаций широкого рынка США. Денежные средства не учитываются в инвестиционном портфеле, поэтому они сюда не входят.
2. Выберите простые индексные фонды. Это самый низкозатратный вариант для следования за индексом, который существует на рынке. У управляющей компании Vanguard есть взаимные фонды и ETF для указанных классов активов. Кроме того, Charles Schwab, Fidelity, iShares, SPDR и другие управляющие компании соревнуются между собой, предлагая низкозатратные фонды.
3. Рассудительно выбирайте сопутствующие фонды. Сопутствующие фонды (или «фонды-спутники») являются необязательным дополнением к портфелю из трех фондов. Они как глазурь на торте. Такими фондами могут быть индексные фонды недвижимости (REIT), фонды акций стоимости компаний малой капитализации, фонды защищенных от инфляции облигаций. Но если вы не любите глазурь, а просто хотите придерживаться основ – это тоже хороший вариант.
4. Не переусердствуйте с диверсификацией. Немного глазури придает торту аромат, но ее переизбыток может быть вреден для желудка. Добавление в портфель чересчур большого количества активов увеличивает его расходы и начинает уменьшать доходность. К примеру, в одной из своих статей я обсуждаю бессмысленность разделения портфеля из акций США на равные пропорции между акциями роста и акциями стоимости. Это ничего не приносит, но увеличивает расходы.
5. Придерживайтесь выбранного курса. Это одно из знаменитых высказываний Джона Богла. Основатель компании Vanguard снова и снова объясняет, что наилучшие инвестиционные результаты приходят к тем, кто сохраняет свои расходы на низком уровне и не паникует перед лицом опасности. Когда наступают трудные времена, то, согласно другому известному выражению Богла: «Не делайте ничего, просто стойте, где стоите». Имейте веру и пожинайте плоды.
Индексное инвестирование за эти годы приобрело популярность среди широких масс, в то время как Уолл-Стрит боролась с этой идеей. Тогда волшебники рынка придумали, как можно сделать на ней деньги. Они взяли эту простую идею (индексное инвестирование), сделали ее более сложной и добавили в нее комиссии. Многие стратегии индексных фондов и ETF на сегодняшнем рынке включают использование заемных средств и активного управления, к примеру, маркет-тайминга. Эти стратегии действуют не в ваших интересах. Они созданы для того, что получить деньги с вас, а не для вас.
Настоящее индексное инвестирования эффективно и низкозатратно. Оно позволяет получить рыночную доходность за вычетом небольшой комиссии. Если портфель из индексных фондов составлен верно, он обеспечивает наиболее высокую вероятность достижения ваших долгосрочных инвестиционных целей.
Комментариев нет »
В любое время: