Asset Allocation — Формирование инвестиционного портфеля

Ближайшие полезные мероприятия

В любое время:
учебный курс Сергея Спирина на базе проекта «Нетология»
Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок

07 — 11 сентября (пн — пт) — учебный курс Сергея Спирина
«Инвестиционный портфель 2026 – Часть 1.
Структура портфеля или Стратегия»

21 — 25 сентября (пн — пт) — учебный курс Сергея Спирина
«Инвестиционный портфель 2026 – Часть 2.
Наполнение портфеля или Тактика»

Рубрика: анонсы
Нет комментариев

Пенсионные сбережения: выбор устойчивой нормы изъятия средств

Филип Л. Кули, Карл М. Хаббард и Дэниел Т. Вальц
– профессора финансов на кафедре делового администрирования Университета Тринити, Сан-Антонио, Техас.
Февраль 1998 г.
Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable
Источник: Журнал AAII
Перевод для Asset Allocation.ru

Какова разумная норма изъятия средств при жизни на сбережения? Полезным руководством послужит анализ того, как различные нормы изъятия средств показали бы себя на основе прошлых рыночных доходностей.

Большинство инвесторов, планирующих выход на пенсию, в конечном итоге сталкиваются с вопросом о том, сколько денег им следует ежегодно изымать из своего инвестиционного портфеля. Дилемма заключается в том, что если они снимают слишком много, то преждевременно истощают портфель, но если они снимают слишком мало, то неоправданно снижают свой уровень жизни.

(далее…)

Метки: asset allocation, пенсия, планирование, портфель
Рубрика: переводы | статьи
Нет комментариев

Уильям Бенген: Определение нормы изъятия средств с использованием исторических данных

Уильям П. Бенген
Октябрь 1994 г.
Determining Withdrawal Rates Using Historical Data by William P. Bengen
Источник: Journal of Financial Planning
Перевод для AssetAllocation.ru

В начале выхода на пенсию инвестиционные консультанты дают клиентам важные рекомендации относительно распределения активов, а также сумм, которые они могут безопасно снимать каждый год, чтобы клиенты не пережили свои деньги. В этой статье исторические данные об инвестициях используются в качестве рациональной основы для этих рекомендаций. В ней применяются графические интерпретации данных для определения максимальной безопасной нормы изъятия средств (в процентах от первоначальной стоимости портфеля) и устанавливается диапазон распределения активов в акциях и облигациях, который является оптимальным практически для всех пенсионных портфелей. Наконец, в ней даются рекомендации по изменению распределения активов и нормы изъятия средств после выхода на пенсию.

(далее…)

Метки: asset allocation, пенсия, планирование
Рубрика: переводы | статьи
Нет комментариев

Индексному фонду исполняется 50 лет: как Джек Богл навсегда изменил инвестиции

Аллан Рот, CPA
Источник: Morningstar
20 августа 2026 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Новаторский фонд Vanguard, инвестировавший в индекс S&P 500, когда-то высмеивали как «глупость Богла».

31 августа 2026 г. первый индексный взаимный фонд отметит свое 50-летие. В этот день в 1976 году молодая управляющая компания Vanguard, возглавляемая покойным Джоном К. Боглом, запустила первый общедоступный взаимный фонд на индекс S&P 500. Полвека спустя активы всех классов акций фонда, включая Vanguard 500 Index – VFINX, составляют $1,67 трлн. По данным Investment Company Institute, индексные взаимные фонды и биржевые фонды содержат на 50% больше активов, чем активно управляемые фонды акций США.

Я занимаюсь индексными инвестициями 38 лет из этого периода, из них 22 года в качестве консультанта, и за это время многое для меня кардинально изменилось. Мне больше не нужно объяснять людям, что такое индексный фонд и почему важны комиссии. Вместо этого инвесторы теперь обращаются ко мне, чтобы перейти из дорогостоящих фондов с активным управлением в индексные.

Мне повезло быть знакомым с Боглом, и я до сих пор поддерживаю связь с его давним исполнительным помощником Эмили Снайдер, и одним из его сыновей, Эндрю. Вот история зарождения индексного инвестирования, рост которого шокировал даже меня, давнего и увлеченного сторонника индексов. Кроме того, вот что, по моему мнению, произошло бы, если бы Богл не создал первый индексный взаимный фонд.

(далее…)

Метки: Vanguard, индексы, история, фонды
Рубрика: Morningstar | Джон Богл | переводы
Нет комментариев

Взгляд из-за кулис на индексный фонд Vanguard 500 Index Fund

Источник: Vanguard
21 июля 2026 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Пятьдесят лет назад компания Vanguard запустила индексный фонд Vanguard 500 Index Fund, в то время известный как First Index Investment Trust, руководствовалась одной революционной идеей: не пытайтесь превзойти рынок – купите его целиком. Сегодня индексация помогает миллионам инвесторов преумножать капитал, но управление индексными фондами за кулисами требует навыков, масштабности и дисциплины.

В этом интервью нынешние управляющие фондом Vanguard 500 Index Fund – Мишель Луи, Ник Биркетт и Орели Дени – делятся тем, что нужно для достижения стабильных результатов на любом рынке.

Вопрос: Когда в 1976 году компания Vanguard запустила первый индексный фонд для индивидуальных инвесторов, она бросила вызов идее о том, что единственным путем к успеху в инвестициях является обыгрывание рынка. В чем, на ваш взгляд, заключается главное преимущество такого подхода к инвестированию?

(далее…)

Уильям Бернстайн — Четыре столпа инвестиций — Глава 7. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 3

Уильям Бернстайн
«Четыре столпа инвестиций»
Глава 7. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 3
Перевод для AssetAllocation.ru

Модельные портфели

В предыдущей главе мы рассмотрели инвестиционную версию всей Торы Гиллеля – распределение акций/облигаций на протяжении всего жизненного цикла инвестора, – а в этой главе мы рассмотрим комментарии, которые для инвесторов включают два основных вопроса:

Какие категории акций следует покупать? Каково оптимальное распределение иностранных акций? Следует ли сместить акцент в портфеле в сторону акций малых компаний и акций стоимости? Есть ли место в вашем портфеле для дополнительных классов активов, таких как фонды недвижимости – REITs, акции энергетических компаний и акции компаний по добыче драг. металлов?
Какими облигациями вам следует владеть?

Рассмотрев эти два вопроса, мы обсудим диапазон возможных модельных портфелей, которые они подразумевают.

(далее…)