Определяющие факторы эффективности портфеля


perfomance_300Гари Бринсон, Рэндольф Худ, и Гилберт Бибауэр
Financial Analysts Journal,
Июль/Август 1986 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Недавнее исследование показало, что свыше 80% всех корпоративных пенсионных планов с активами от $2 млрд. имеют более 10 управляющих, а из всех планов с активами свыше $50 млн. лишь менее трети имеют только одного инвестиционного управляющего. (1) Многие фонды, в которых трудятся несколько управляющих, концентрируют свое внимание исключительно на проблеме выбора менеджеров. Только сейчас некоторые фонды начинают осознавать, что они должны разработать методику разграничения ответственности и измерения эффективности тех видов деятельности, которые и составляют процесс управления инвестициями — инвестиционная политика (investment policy), выбор времени операций (market timing) и выбор ценных бумаг (security selection). (2)

(далее…)

Индексация против активного управления


SPIVA-us-200Источник: SPIVA
(S&P Indices Versus Active)
,
S&P Dow Jones Indices
О проекте SPIVA®

Узнайте, что SPIVA может рассказать вам о доходности активных фондов в сравнении с доходностью их эталонов.

Доля активных фондов, уступающих эталонам на периодах в 1, 3 и 5 лет.

SPIVA big

(далее…)

Чем вредна чрезмерная диверсификация портфеля


too_divesified-200Кори Хоффштейн
Источник: MarketWatch
Перевод: Insider.Pro
31 августа 2017 г.

Когда речь заходит о диверсификации инвестиционного портфеля, первым делом вспоминают об известной житейской мудрости: не кладите все яйца в одну корзину. Распределение состояния по различным классам активов и географическим регионам поможет избежать непредвиденного серьезного риска, который может возникнуть, если вы будете инвестировать только в один актив или узкую группу активов.

Однако во всем нужно знать меру, и диверсификация не исключение. С определенного момента стоимость добавления новых активов в портфель может превышать возможную выгоду.

(далее…)

Эффективность рынков и ваши шансы на успех


EMH-250Сергей Спирин
25 декабря 2017 г.

Уже не первый раз встречаю у своих собеседников одну ошибочную мысль, обычно излагаемую уверенным тоном. Мысль следующая: мол, в развитых зарубежных странах рынки более эффективны, поэтому там лучше работают пассивные (индексные) стратегии. А у нас, в России, с эффективностью рынков дела обстоят куда хуже, поэтому у нас лучше использовать активные стратегии управления капиталом.

В этом рассуждении нарушена причинно-следственная связь, и, по-видимому, это нарушение вызвано непониманием того, что же это такое — эффективный рынок?

(далее…)

Стандарт ответственного инвестирования активов пенсионного фонда


dollar-with-label-125Жуйков Андрей Евгеньевич
Генеральный директор ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
Источник: «Пенсионное обозрение», #3 (3), июль-сентябрь 2010 г.

В последнее время тема ответственного инвестирования была предметом острых дискуссий в инвестиционном сообществе. Такое инвестирование широко используется в ряде западных стран для управления средствами физических лиц и институциональных инвесторов, в том числе и пенсионных фондов.

(далее…)

Страница 30 из 110« Первая...1020...2829303132...405060...Последняя »