Джейн Воллман Русофф
15 апреля 2019 г.
Источник: ThinkAdvisor.com
Перевод для AssetAllocation.ru

Лауреат Нобелевской премии Гарри Марковиц, который придумал Современную Портфельную Теорию (СПТ, Modern Portfolio Theory), в 91-летнем возрасте может похвастаться списком корпоративных клиентов длиной с вашу руку, и не намерен держать свои противоречивые взгляды при себе, о чем свидетельствует интервью с ThinkAdvisor.

К примеру, вот что профессор Марковиц думает об искусственном интеллекте, любимце множества отраслей: «Искусственный интеллект (кавычки открываются) – это искусственный идиотизм! (кавычки закрываются)», – утверждает он. «Нет волшебного эликсира, с помощью которого каким-то образом Ученик Колдуна вызывает в воображении таинственный интеллект. Это [компьютерная] программа!»

(далее…)

• Метки: MPT, история, кризис, портфель, теория
• Рубрика: ThinkAdvisor | Гарри Марковиц | интервью | переводы
• Комментариев: 3

Барри Ритгольц
1 октября 2019 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru

Битва окончена: пассивные инвестиции победили. Активное управление потерпело поражение.

Сейчас вы уже наверняка знаете, что Уолл-Стрит дрожит при одном только упоминании индексаторов, которые пожирают все на своем пути. Активные управляющие, многие из которых с тех пор перешли на работу зазывалами в Wal-Mart или в стоматологи, становятся такой же редкостью, как северный белый носорог. Когда-то высмеянные как «глупость Богла» – изобретателем индексации был основатель Vanguard Group Джек Богл – пассивные инвестиции стали непреодолимой силой, повергающей все и вся на своем пути.

Со всем вышеперечисленным есть лишь одна маленькая проблема: это неверно. Все технически точные, но вводящие в заблуждение заголовки не дают полной картины. Шумиха по поводу захвата инвестиционного мира пассивными инвестициями – это просто шумиха.

(далее…)

• Метки: активные инвестиции, пассивные инвестиции, США, фонды
• Рубрика: Bloomberg | переводы
• Нет комментариев

Сергей Спирин
12 ноября 2019 г.

Поговорим о популярнейшей ошибке в инвестициях, которую совершает огромное количество людей. В том числе я раз за разом наблюдаю, как эту ошибку совершают люди умные и успешные в других областях – вплоть до профессоров и академиков, министров и политиков, звезд искусства и культуры, спорта и медицины… – словом, те люди, которые в других областях часто кажутся нам умными и авторитетными. Однако, в области инвестиций они раз за разом совершают ошибку, исключающую принятие ими разумных решений.

Это базовая ошибка состоит в том, что люди видят два крайних (и неверных) подхода к инвестициям, и не желают обращать никакого внимания на огромный спектр других инструментов.

(далее…)

• Метки: доходность, инвестиции, ликбез, портфель, психология, риск, финансовая грамотность
• Рубрика: Сергей Спирин | статьи
• Нет комментариев

Сергей Спирин
6 ноября 2018 г.

В нашем телеграм-чате в очередной раз разгорелась большая дискуссия о том, что результат в портфельных инвестициях (да и в инвестициях вообще), строго говоря, не гарантирован. И что в будущем теоретически могут произойти события, которые маловероятны, но некоторую вероятность все же имеют, и которые могут свести ваши усилия к нулю.

А потому у некоторых людей в голове автоматически в голове всплывает вопрос: а тогда надо ли вообще заниматься портфельными инвестициями (и инвестициями вообще)?

В этой логике есть правильное утверждение, но неправильный вывод из него.

(далее…)

• Метки: доходность, риск, финансовая грамотность
• Рубрика: Сергей Спирин | статьи
• Нет комментариев

Грегг Фишер
Источник: Forbes.com
13 сентября 2012 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

«Знаешь ли ты, что единственное доставляет мне удовольствие? Это видеть, как приходят мои дивиденды»
Джон Д. Рокфеллер

Дивидендные инвестиции снова в моде. Чрезвычайно низкие процентные ставки соблазняют многих инвесторов искать доход в высокодоходных акциях. Вялый экономический рост и повышенная волатильность рынка повысили привлекательность акций, в основе которых лежит щедрое распределение дивидендов. Стареющие бэби-бумеры и пенсионеры стремятся получить стабильный доход от дивидендов. С 1 января 2011 года по 31 августа 2012 года индекс FTSE High Dividend Yield Index акций США принес доходность 23% по сравнению с 16% для индекса S&P 500.

Но что произойдет с высокодоходными акциями, когда налогообложение дивидендного дохода в следующем году вырастет – потенциально с 15% в 2012 году до 43,4% в 2013 году? И действительно ли высокая дивидендная доходность делает акции привлекательными, или это что-то другое? Мы рассмотрим сначала второй вопрос, поскольку наши исследования принесли неожиданные результаты.

(далее…)

• Метки: smart beta, акции, дивиденды
• Рубрика: Forbes.com | переводы
• Нет комментариев