Материал из категории: ‘Форматы’ .

Сергей Спирин
Источник: Пульс – сообщество про деньги | Т‑Банк
3 февраля 2025 г.

Многие считают, что инвестировать в индексный фонд менее выгодно, чем самостоятельно собрать портфель активов, повторяющий индекс. Идеолог концепции пассивных инвестиций Сергей Спирин объяснил, почему это не так, и подтвердил расчетами.

💬 Зачем покупать индексные ПИФы, если можно собрать индекс самостоятельно и не платить комиссию управляющей компании?

Такой вопрос часто задают новички, и ответ их удивляет. Дело в том, что, помимо экономии времени на очень трудоемком процессе сборки индекса и возможности вложиться в индекс с минимальными суммами, ПИФы обладают преимуществом, о котором начинающие инвесторы часто попросту не знают: ПИФы дают возможность экономить на налогах.

(далее…)

• Метки: акции, БПИФы, индексы, налоги, ПИФы, фонды
• Рубрика: Сергей Спирин | статьи
• Нет комментариев

Мохаммед Эль-Эриан
21 октября 2024 г.
Источник: Financial Times
Перевод для AssetAllocation.ru

Автор — президент Queens’ College, Кембридж, и советник Allianz и Gramercy

Покупка драгоценного металла отражает растущий интерес к альтернативам финансовой системе, основанной на долларе

За последний год с ценами на золото произошло нечто странное. Устанавливая один рекордный уровень за другим, золото, похоже, утратило связь со своими традиционными историческими факторами, влияющими на него, такими как процентные ставки, инфляция и курс доллара. Более того, постоянство его роста контрастирует с колебаниями в ключевых геополитических ситуациях.

«Всепогодность» золота свидетельствует о чем-то, что выходит за рамки экономики, политики и более частых геополитических событий. Это отражает все более устойчивую тенденцию в поведении Китая и стран «средней силы», а также других. И это тенденция, на которую Западу следует обратить больше внимания.

(далее…)

• Метки: золото, история, США
• Рубрика: переводы
• Нет комментариев

Почему пенсионные выплаты по фиксированной ставке не оправдывают ожиданий

Элайджа Николсон-Мессмер
07 апреля 2025 г.
Источник: Financial-Planning
Перевод для AssetAllocation.ru

Новое исследование указывает на то, что популярное правило пенсионного планирования ненадежно, и даже автор этого правила говорит, что оно чрезмерно упрощено.

«Правило 4%» гласит, что если пенсионер снимает 4% от своего портфеля в первый год выхода на пенсию, а затем придерживается этого показателя (ежегодно корректируя его с учетом инфляции), то его сбережений должно хватить примерно на 30 лет. В новой статье Эдвард Маккуорри, почетный профессор Школы бизнеса Ливи при Университете Санта-Клары, утверждает, что стратегии снятия средств по фиксированной ставке, такие как «Правило 4%», в корне ошибочны для пенсионного планирования.

Маккуорри пришел к такому выводу, проанализировав различные ставки вывода средств и стратегии распределения активов в зависимости от различных периодов рыночной доходности, и пришел к выводу, что «любой значимый показатель вывода средств, который может быть подтвержден конкретным набором исторических данных, может оказаться несостоятельным в результате незначительного снижения доходности до рекордного уровня или незначительного роста инфляции» – добавляет он в своей статье.

(далее…)

• Метки: пенсия, план, планирование
• Рубрика: переводы
• Нет комментариев

Сергей Спирин
1 ноября 2023 г.

Когда рассказываешь людям про Гипотезу Эффективного Рынка, EMH, часто беседа выруливает на вопрос: «А как же Уоррен Баффет?». Ведь старичок уже много десятилетий подряд обыгрывает индекс, показывая результаты лучше рынка.

На самом деле, все не совсем так. Не «обыгрывает», а «обыгрывал». В прошедшем времени. И это весьма поучительная история.

(далее…)

• Метки: EMH, активные инвестиции, история, фундаментальный анализ
• Рубрика: Бенджамин Грэм | Сергей Спирин | статьи | Уоррен Баффет
• Нет комментариев

Н. Грегори Мэнкью
18 мая 2013 г.
Источник: The New York Times
Перевод для AssetAllocation.ru

В последние нескольких недель, когда фондовый рынок достигал новых максимумов, я вспоминал о моей 85-летней матери.

“О’Кей, Мистер Умник, – часто спрашивает она меня, – какие акции мне сейчас следует купить?”

Впервые она задала мне этот вопрос, когда я был студентом Принстонского университета по специальности «Экономика». Затем она спросила меня повторно, когда я был аспирантом Массачусетского технологического института, получая степень доктора экономических наук. И она регулярно задавала этот вопрос в течение последних трех десятилетий, когда я был профессором экономики в Гарварде.

(далее…)

• Метки: EMH, акции, диверсификация, ликбез, портфель
• Рубрика: The New York Times | переводы
• Нет комментариев