Материал из категории: ‘Форматы’ .
Форматы
Пенсионные сбережения: выбор устойчивой нормы изъятия средств
Филип Л. Кули, Карл М. Хаббард и Дэниел Т. Вальц
– профессора финансов на кафедре делового администрирования Университета Тринити, Сан-Антонио, Техас.
Февраль 1998 г.
Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable
Источник: Журнал AAII
Перевод для Asset Allocation.ru
Какова разумная норма изъятия средств при жизни на сбережения? Полезным руководством послужит анализ того, как различные нормы изъятия средств показали бы себя на основе прошлых рыночных доходностей.
Большинство инвесторов, планирующих выход на пенсию, в конечном итоге сталкиваются с вопросом о том, сколько денег им следует ежегодно изымать из своего инвестиционного портфеля. Дилемма заключается в том, что если они снимают слишком много, то преждевременно истощают портфель, но если они снимают слишком мало, то неоправданно снижают свой уровень жизни.
Уильям Бенген: Определение нормы изъятия средств с использованием исторических данных
Уильям П. Бенген
Октябрь 1994 г.
Determining Withdrawal Rates Using Historical Data by William P. Bengen
Источник: Journal of Financial Planning
Перевод для AssetAllocation.ru
В начале выхода на пенсию инвестиционные консультанты дают клиентам важные рекомендации относительно распределения активов, а также сумм, которые они могут безопасно снимать каждый год, чтобы клиенты не пережили свои деньги. В этой статье исторические данные об инвестициях используются в качестве рациональной основы для этих рекомендаций. В ней применяются графические интерпретации данных для определения максимальной безопасной нормы изъятия средств (в процентах от первоначальной стоимости портфеля) и устанавливается диапазон распределения активов в акциях и облигациях, который является оптимальным практически для всех пенсионных портфелей. Наконец, в ней даются рекомендации по изменению распределения активов и нормы изъятия средств после выхода на пенсию.
Индексному фонду исполняется 50 лет: как Джек Богл навсегда изменил инвестиции
Аллан Рот, CPA
Источник: Morningstar
20 августа 2026 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Новаторский фонд Vanguard, инвестировавший в индекс S&P 500, когда-то высмеивали как «глупость Богла».
31 августа 2026 г. первый индексный взаимный фонд отметит свое 50-летие. В этот день в 1976 году молодая управляющая компания Vanguard, возглавляемая покойным Джоном К. Боглом, запустила первый общедоступный взаимный фонд на индекс S&P 500. Полвека спустя активы всех классов акций фонда, включая Vanguard 500 Index – VFINX, составляют $1,67 трлн. По данным Investment Company Institute, индексные взаимные фонды и биржевые фонды содержат на 50% больше активов, чем активно управляемые фонды акций США.
Я занимаюсь индексными инвестициями 38 лет из этого периода, из них 22 года в качестве консультанта, и за это время многое для меня кардинально изменилось. Мне больше не нужно объяснять людям, что такое индексный фонд и почему важны комиссии. Вместо этого инвесторы теперь обращаются ко мне, чтобы перейти из дорогостоящих фондов с активным управлением в индексные.
Мне повезло быть знакомым с Боглом, и я до сих пор поддерживаю связь с его давним исполнительным помощником Эмили Снайдер, и одним из его сыновей, Эндрю. Вот история зарождения индексного инвестирования, рост которого шокировал даже меня, давнего и увлеченного сторонника индексов. Кроме того, вот что, по моему мнению, произошло бы, если бы Богл не создал первый индексный взаимный фонд.
Уильям Бернстайн — Четыре столпа инвестиций — Глава 7. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 3
Уильям Бернстайн
«Четыре столпа инвестиций»
Глава 7. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 3
Перевод для AssetAllocation.ru
Модельные портфели
В предыдущей главе мы рассмотрели инвестиционную версию всей Торы Гиллеля – распределение акций/облигаций на протяжении всего жизненного цикла инвестора, – а в этой главе мы рассмотрим комментарии, которые для инвесторов включают два основных вопроса:
- Какие категории акций следует покупать? Каково оптимальное распределение иностранных акций? Следует ли сместить акцент в портфеле в сторону акций малых компаний и акций стоимости? Есть ли место в вашем портфеле для дополнительных классов активов, таких как фонды недвижимости – REITs, акции энергетических компаний и акции компаний по добыче драг. металлов?
- Какими облигациями вам следует владеть?
Рассмотрев эти два вопроса, мы обсудим диапазон возможных модельных портфелей, которые они подразумевают.
Уильям Бернстайн — Четыре столпа инвестиций — Глава 6. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 2
Уильям Бернстайн
«Четыре столпа инвестиций»
Глава 6. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 2
Перевод для AssetAllocation.ru
Возрасты инвестора
Рискуя зайти слишком далеко в древних литературных аллюзиях, я добавлю загадку Сфинкса к притче Гиллеля:
Кто ходит на четырех ногах утром, на двух ногах днем и на трех ногах вечером? Человек, который в детстве ползал, во взрослом возрасте ходит на двух ногах, а в преклонном возрасте опирается на трость.
У инвестора также есть три возраста, если говорить более прозаично: начало, середина и конец, каждый со своей теорией и стратегией. Я рассмотрю их в произвольном порядке, оставив средний возраст – предпенсионные годы – напоследок, поскольку он самый сложный.
07 – 11 сентября (пн – пт)
07 - 11 сентября (пн - пт)
учебный курс Сергея Спирина
«Инвестиционный портфель 2026 – Часть 1. Структура портфеля или Стратегия»
21 – 25 сентября (пн – пт)
21 - 25 сентября (пн - пт)
учебный курс Сергея Спирина
«Инвестиционный портфель 2026 – Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика»
В любое время: