Материал из категории: ‘Форматы’ .

Адам М. Гроссман
28 мая 2023 г.
Источник: HumbleDollar
Перевод для AssetAllocation.ru

Возможно, вы уже видели графики, вроде того, что приведен ниже — от Dimensional Fund Advisors. Суть в том, что инвесторы, которые пытаются рассчитать время операций на рынках в поисках лучшей доходности, часто в конечном итоге портят свои результаты. Многим инвесторам это интуитивно понятно, поскольку торговать непросто.

На графике — среднегодовая доходность S&P500, 1990 – 2021, слева – полный период, справа – с учетом пропуска пяти лучших дней.

Однако, другие инвесторы придают значение времени выхода на рынок. Например, в течение многих лет профессор Йельского университета Роберт Шиллер придерживался показателя рыночной оценки, известного как CAPE — циклически скорректированное соотношение цены к прибыли. Это способ измерить, насколько дорог рынок, и он кажется интуитивно привлекательным.

(далее…)

• Метки: asset allocation, CAPE, инвестиции, портфель, спекуляции, США, фундаментальный анализ
• Рубрика: переводы
• Нет комментариев

Источник: Vanguard
05 мая 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Американские инвесторы, вероятно, будут вознаграждены за владение международными акциями в предстоящем десятилетии. «Географическая диверсификация может помочь смягчить волатильность в портфеле, – говорит Ян Креснак, CFA, аналитик инвестиционной стратегии Vanguard, – но в нынешних условиях мы также рассматриваем это как хорошую возможность для американских инвесторов достичь более высокой относительной доходности, поскольку движущие силы опережающей динамики акций США за последнее десятилетие, вероятно, посеяли семена их низкой эффективности в будущем».

Структурный аргумент в пользу международной диверсификации: снижение ожидаемой волатильности

Ключевым принципом инвестиций является то, что широкая диверсификация может помочь снизить волатильность. Инвесторы могут не осознавать, что инвестиции исключительно в отечественные акции сопряжены со специфическим риском, даже если их портфели широко диверсифицированы на внутреннем рынке. При этом они отказываются от использования целого ряда экономических и рыночных факторов в других странах, которые, как правило, приносят доходы, отличные от доходностей их внутреннего рынка.

(далее…)

• Метки: asset allocation, диверсификация, доходность, портфель, риск, США
• Рубрика: Vanguard | переводы
• Нет комментариев

Бен Карлсон
9 мая 2023 г.
Источник: A Wealth Of Common Sense
Перевод для AssetAllocation.ru

Соединенные Штаты составляют почти 60% мирового фондового рынка по рыночной капитализации.

Относительные размеры мировых рынков акций на конец 1899 г. (слева) и начало 2023 г. (справа)

Доминирование американских акций над остальным миром было не просто явлением 20-го века.

(далее…)

• Метки: диверсификация, риск, США
• Рубрика: A Wealth of Common Sence | Бен Карлсон | переводы
• Нет комментариев

Тайлер Дерден
Источник: ZeroHedge
Перевод для AssetAllocation.ru
20 апреля 2023 г.

В прошлом году доходность как акций, так и облигаций упала после того, как Федеральная резервная система повысила процентные ставки самыми быстрыми темпами за последние 40 лет. Впервые за несколько десятилетий оба класса активов показали отрицательную годовую доходность инвестиций одновременно.

За четыре десятилетия это происходило в 2,4% случаев в течение любого 12-месячного скользящего периода.

Чтобы посмотреть, как различные распределения активов по акциям и облигациям работали на протяжении всей истории, на приведенном ниже графике, предоставленном Дороти Ньюфелд из Visual Capitalist, показаны их лучшая, худшая и средняя доходности, используя данные Vanguard.

Лучшие, худшие и средние инвестиционные доходности для распределений активов

(далее…)

• Метки: доходность, кризис, портфель, риск, США
• Рубрика: переводы
• Нет комментариев

Автор: Грег Обеншайн
Источник: verdadcap.com
Перевод для AssetAllocation.ru

Профессор бросает вызов долгосрочным инвестициям в акции

Долгосрочные инвестиции в акции настолько близки к общепринятой мудрости, насколько это вообще возможно в инвестировании. Эта концепция появилась еще до книги профессора Джереми Сигела «Долгосрочные инвестиции в акции», но его книга закрепила концепцию как железную истину. И со времен Второй мировой войны это, безусловно, было правилом в Соединенных Штатах.

Однако, после первого издания книги Сигела в 1994 году значительное количество новых данных стало доступно благодаря крупному проекту под руководством Ричарда Силлы из Нью-Йоркского университета по сбору данных о торговле акциями и облигациями с 1790-х годов, а также оцифровке старых газетных архивов. И поскольку утверждения о долгосрочной эффективности акций основаны на наличии точных долгосрочных данных, эта старая информация очень важна для тезиса Сигела.

(далее…)

• Метки: акции, история, облигации, Триумф оптимистов
• Рубрика: Джереми Сигел | переводы
• Нет комментариев