Материал из категории: ‘Форматы’ .

Сергей Спирин
Для AssetAllocation.ru
Ноябрь 2025 г.

Адаптированная к текстовому формату версия выступления на Конференции Смарт-лаба, 25 октября 2025 г.

***

Семь лет назад, осенью 2018 г. я уже выступал на Конференции Смарт-лаба с темой «Пассивные инвестиции». Запись этого выступления можно посмотреть здесь: на YouTube. на RuTube, на VKVideo.

Организатор конференций Смарт-лаба, Тимофей Мартынов писал, что видео вошло в десятку наиболее просматриваемых видео с конференций Смарт-лаба на YouTube. Настоящий материал будет построен как продолжение того разговора. Если вдруг вы еще не смотрели то, старое, видео – я рекомендую сделать его. В нем я рассказываю о причинах, которым привели к переменам, о которых я буду говорить далее, с необходимыми ссылками на исследования и подтверждающие данные. Я не буду это повторять, просто пересмотрите то, старое видео. А мы поговорим о том, что изменилось за прошедшие 7 лет с того выступления.

(далее…)

• Рубрика: Сергей Спирин | статьи
• Нет комментариев

Сергей Спирин для AssetAllocation.ru
21 октября 2025 г.

С сегодняшнего дня на Мосбирже торгуется ровно сто биржевых ПИФов. Это очень удобное число для расчетов, поскольку количество фондов строго равно количеству процентов. В связи с этим есть повод подвести некоторые итоги, сформировав общую карту того, что на сегодняшний день доступно российским инвесторам.

Ниже приведена текущая статистика по торгуемым биржевым фондам.

По стилю управления

Согласно требованиям Банка России, раздел «Инвестиционная декларация» Правил ДУ фонда должен включать указание на реализацию инвестиционной стратегии – пассивного управления или активного управления.

Среди 100 биржевых фондов:

• 60 фондов – с пассивным управлением (отслеживающие целевой указатель или индекс)
• 40 фондов – с активным управлением

По управляющим компаниям

(далее…)

• Метки: БПИФы, статистика, фонды
• Рубрика: Сергей Спирин | статьи
• Нет комментариев

Сергей Спирин для AssetAllocation.ru
Октябрь 2025 г.

Три месяца назад я опубликовал брошюру «От портфеля лежебоки к Лежебоке плюс», в которой рассмотрел пример портфеля из биржевых фондов с регулярным пополнением и ребалансировкой на индивидуальном инвестиционном счете.

Брошюра в виде .pdf файла: https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-plus.pdf

Приведенные в брошюре расчеты предполагали, что в конце июня 2025 г. мы распродаем паи фондов, закрываем ИИС, при необходимости уплачиваем налоги, и подводим итоги инвестиций за 5 лет – с июня 2020 по июнь 2025 гг. Стратегия с пополнениями и ребалансировкой портфеля раз в полгода привела к весьма привлекательным результатам, которые подробно рассмотрены в брошюре.

Однако, инвестор мог и не ликвидировать портфель в конце июня 2025 г., а продолжать управлять им на тех же условиях. Рассмотрим, что произошло бы в этом случае. Все «правила игры» – исходные данные и состав портфеля остаются теми же, что и в первоначальном примере.

(далее…)

• Рубрика: Сергей Спирин | статьи
• Нет комментариев

Сергей Спирин
20 сентября 2025 г.

15 лет назад, 20 сентября 2010 года вышел журнал D’ («Д-Штрих») с моей статьей «Портфель лежебоки или Как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз».

Статья «Портфель лежебоки» стала, вероятно, первой статьей про пассивные портфельные инвестиции, опубликованной в России и с примером на российских данных. В ней был рассмотрен модельный портфель, состоящий на 1/3 из фонда акций (на примере фонда акций «Добрыня Никитич»), на 1/3 из фонда облигаций (на примере фонда облигаций «Илья Муромец», оба фонда – УК «Тройка Диалог») и на 1/3 из золота (на базе учетных цен Банка России) с ежегодной ребалансировкой в конце каждого календарного года. Портфель показывал впечатляющие результаты, его историческая доходность опережала как отдельные составляющие портфеля, так и подавляющее большинство других доступных рядовому инвестору инструментов.

Однако, самое интересное произошло дальше.

(далее…)

• Метки: лежебока, портфель, статистика
• Рубрика: Материалы сайта | Сергей Спирин | статьи
• Нет комментариев

Предлагаемая анкета поможет Вам определиться с Вашим инвестиционным профилем.

Распределение активов в Вашем портфеле инвестора зависит, прежде всего, от двух основных параметров:

1. Ваше отношение (толерантность, устойчивость, готовность) к риску
2. Ваш инвестиционный горизонт.

Уровень риска, который готов и способен принять конкретный инвестор, зависит от множества факторов, которые включают в себя темперамент, опыт, поставленные цели, общий размер капитала и портфеля и другие индивидуальные особенности и ограничения.

Тест на отношение к рискам поможет Вам принять решение относительно структуры инвестиционного портфеля, с которой Вы, предположительно, будете чувствовать себя комфортно. Предлагаемый по результатам теста пример портфеля не является инвестиционной рекомендацией. Вы не обязаны придерживаться предложенной структуры, перед принятием решения следует рассмотреть различные возможные варианты.

(далее…)

• Метки: asset allocation, риск
• Рубрика: тесты
• Нет комментариев