Майлз Джонсон,
редактор по инвестициям Financial Times
Источник: Ведомости
01.02.2018
Пытаться быть слишком умным – одна из самых больших ошибок при управлении деньгами
Многие частные инвесторы, когда им приходится иметь дело с представителями сектора финансовых услуг, чувствуют себя простофилями за столом для покера. У профессиональных инвесторов есть доступ к огромным ресурсам, и они моментально получают информацию о рынках и компаниях, в которые инвестируют. Индивидуальные же инвесторы, пытаясь получить достойную прибыль, сталкиваются с трескотней и маркетинговыми атаками участников отрасли, зарабатывающих на комиссиях за транзакции и управление их активами.
Многие инвесторы-любители удивятся, когда узнают, что обычный пенсионер, следуя нескольким простым принципам, может оказаться успешнее управляющего хедж-фондом, который постоянно совершает какие-то действия. Это возможно благодаря простому правилу, которое многие зачастую игнорируют: как можно сильнее пытаться ничего не делать.
Сектор финансовых услуг заинтересован в том, чтобы активность клиентов была максимально высокой, ведь он зарабатывает деньги на комиссиях. Аналогичным образом создавать активность стремятся многие финансовые СМИ, так как им надо о чем-то писать. Публикации о личных финансах было бы трудно продавать, если бы неделю за неделей люди читали в них, что за последние семь дней не произошло ничего, о чем бы стоило беспокоиться, и поэтому им не следует ничего менять.
Публикации об инвестициях нередко создают впечатление, что умные инвесторы постоянно что-то делают. Почему бы на этой неделе не поставить на недооцененные российские акции? Или, может, стоит задуматься, насколько дорогим стал американский рынок, и продать часть активов? Или поговорить о том, как Brexit повлияет на фунт стерлингов и финансовые активы в Великобритании? Список вещей, о которых нужно беспокоиться, всегда длинный. Но, как неоднократно показывали различные исследования (одно из них – Kay Review в 2012 г., «Фондовый рынок Великобритании и принятие долгосрочных решений»), если смотреть на краткосрочные тренды и действовать по ним, вы редко когда получите хороший результат в долгосрочной перспективе.
Управляющий хедж-фондами Сет Кларман, один из самых уважаемых инвесторов последних десятилетий, более 25 лет назад описал в книге один из главных секретов своего успеха. «Самое большое преимущество, которое только может быть у инвестора, – это долгосрочная ориентация», – писал он.
Это может казаться очевидным и банальным, даже штампом. Но достаточно посмотреть, как работают многие профессиональные управляющие, чтобы понять, почему это так. Большинство из них не способно думать более чем на год вперед, а многие – даже более чем на квартал. Такая зацикленность на настоящем ставит их в очень невыгодное положение по сравнению с «инвесторами на диване». Большинство управляющих мотивированы постоянно что-то делать, чтобы показывать боссам (и в определенной степени клиентам), что они выполняют свою работу. Им трудно сопротивляться позыву что-то купить или продать.
Но, сидя на диване, не нужно волноваться о таких вещах. У стратегии «делать как можно меньше» есть простые и неоспоримые преимущества, даже если о них зачастую забывают. Самое важное: ничто так не стимулирует рост дохода, как его капитализация. Иначе говоря, к удовлетворительному конечному результату приводит время, проведенное инвестором на рынке, а не выбор конкретного времени для инвестирования. Чем меньше вы трогаете свои инвестиции, тем меньше ошибок сделаете. Это максимально увеличит шансы на устойчивое накопление дохода с эффектом сложного процента.
Стремление быть слишком умным – одна из главных ошибок при обращении со своими деньгами. Чем меньше вы делаете, тем меньше будете терять на транзакционных издержках, налогах и различных комиссиях. Если что-то вам и нужно сделать, так это быстро проверить размер комиссий, которые взимает ваш паевой фонд.
В последние годы уделялось много внимания негативному влиянию высоких комиссий на годами накапливаемый доход. Но стоит помнить и о преимуществах, которые приносит отложенная уплата налога. Гораздо лучше платить налог в конце длительного периода с большого дохода, чем ежегодно с небольшого (придется заплатить, если вы погасите свои вложения или их часть). Сохраняя инвестиции в течение долгого времени, вы за счет ежегодной капитализации полученной прибыли сможете значительно увеличить совокупный доход.
Простое следование этому несложному принципу – делать как можно меньше – позволит непрофессиональным инвесторам на длительном периоде времени избежать многих подводных камней, на которые натыкаются те, кто попросту не может сидеть на месте.
Мнения экспертов банков, финансовых и инвестиционных компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов
https://www.vedomosti.ru/finance/blogs/2018/02/01/749698-investori-nichego-ne-delat
Комментариев нет »
В любое время: