Пассивные инвестиции теперь контролируют почти половину рынка акций США

etfs_new-360Джефф Кокс
Источник: CNBC.com
19 марта 2019 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

• На пассивное управление в настоящее время приходится 45% всех активов фондов США.
• Это примерно на 25% выше, чем десять лет назад.
• Инвесторы обратились к ETF и пассивным взаимным фондам в значительной степени из-за их низкой стоимости.

Пассивные инвестиции, состоящие из фондов, отслеживающих рыночные барометры, в настоящее время занимают почти половину фондового рынка, поскольку все больше инвесторов избегают сборщиков акций и стекаются в индексные фонды.

Доля рынка пассивно управляемых фондов выросла до 45%, что на 1% выше, чем в июне 2018 г., согласно данным, полученным на этой неделе от Bank of America Merrill Lynch. Эта тенденция сохраняется на протяжении последнего десятилетия, в течение которого инвесторы переходили к индексации, главным образом через биржевые фонды.

По данным Morningstar, в начале бычьего ралли объем средств в активных фондах превышал объем в пассивных фондах США почти в 3 раза. Этот разрыв начал значительно сокращаться в 2012 г. и с тех пор резко сократился.

funds-2018

Биржевые фонды ETFs, как правило, взимают гораздо более низкую комиссию за управление, чем взаимные фонды, многие из которых нанимают управляющих, чтобы они покупали и продавали акции в попытке превзойти основные индексы, такие как Промышленный индекс Доу-Джонса и S&P 500. ETFs в основном следуют за индексами и торгуются внутри дня, как акции.

Критики индексных фондов говорят, что они слишком восприимчивы к изменениям в нескольких движущихся на рынке акциях, практически гарантируя, что инвесторы не будут генерировать альфу, и в то же время потенциально представляют риск ликвидности в периоды рыночного стресса.

Невзирая на скептиков, пассивное инвестирование прогрессирует не только на рынке акций.

Согласно данным BofAML, индексация увеличила рыночную долю в фондах инструментов с фиксированным доходом, включая как высоконадежные, так и высокодоходные фонды.

Пассивные фонды в настоящее время занимают долю 25,3% от общего рынка фондов облигаций, что также на 1 процентный пункт выше, чем в июне 2018 г. Индексные фонды высоконадежных облигаций в настоящее время имеют долю 29,9% по сравнению с 29,7%, в то время как доля высокодоходных фондов выросла с 12,9% до 13%.

Фонды акций, однако, показали наибольший рост в период, когда фондовый рынок вырос более чем на 320% от минимумов финансового кризиса.

Сборщики акций изо всех сил старались опередить базовую доходность индекса на протяжении всего бычьего ралли. По данным BofAML, около 43% превзошли индекс в 2018 году, который стал одним из лучших лет с начала ралли в 2009 году.

 


Рубрика: CNBC | переводы



Комментариев нет »


Добавить комментарий