Материал из категории: ‘Книги и брошюры’ .

Майкл Эдлесон
Из книги
«Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке»
Врезка к Главе 1 «Рыночный риск, тайминг и формульные стратегии»

Всякий раз, когда результат (например, доходность на рынке акций в следующем году) является случайным, он может принимать множество вероятных значений. Эти исходы (возможные результаты) имеют некоторое среднее, или центральное, ожидаемое значение, вокруг которого они будут концентрироваться. Предположим, что среднее значение составляет 15%; это означает, что возможные результаты, хотя и будут носить случайный характер, сосредоточатся вокруг значения 15%. Было бы неплохо знать, насколько близко к среднему значению находится возможная доходность. Если разброс случайных доходностей лежит в широком диапазоне (скажем, от –50 до +60%), то можно сказать, что распределение случайных доходностей вокруг ожидаемого среднего значения содержит высокий риск. Это риск заключается в том, что фактический результат может находиться весьма далеко от ожидаемого значения, причем как в большую, так и в меньшую сторону. Менее рискованное распределение подразумевает, что выход фактических значений за пределы диапазона, например, 0–30% является маловероятным.

(далее…)

• Метки: математика, риск, теория
• Рубрика: книги | Майкл Эдлесон | переводы | Усреднение ценности
• Нет комментариев

Майкл Эдлесон
Из книги
«Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке»
Врезка к Главе 1 «Рыночный риск, тайминг и формульные стратегии»

Доходность инвестиций (возьмем, например, значение 8%) должна быть привязана к определенному временному периоду. Обычно, но не всегда, используется годовая доходность. Когда мы переключаем наше внимание с одного периода на другой, нужно сделать перерасчет и для доходности.

Предположим, что общая доходность двухлетних инвестиций составила 21%. Казалось бы, можно просто привести двухлетнюю доходность к годовой. Однако взять и разделить 21% на 2, получив значение годовой доходности 10,50%, будет ошибкой. Простое «усреднение» доходности игнорирует компаундирование, или сложный процент. Допустим, вы инвестировали $100 на два года и в первый год получили доход в размере 10,50%. Это дает вам $110,50. При доходности 10,50% во втором году вы получите $122,10 (10,50% от $110,50 составляет $11,60). Это двухлетняя доходность 22,10%, а вовсе не 21%. На самом деле двухлетняя доходность 21% эквивалентна годовой доходности 10% ($100 + 10% = $110; $110 + 10% = $121; общая доходность 21%).

(далее…)

• Метки: доходность, математика, теория
• Рубрика: книги | Майкл Эдлесон | переводы | Усреднение ценности
• Нет комментариев

Роб Уайл
Источник: Business Insider
10 декабря 2012 г.

15 фантастических диаграмм из «Триумфа оптимистов» – одной из самых известных книг по инвестициям.

В 2002 году Издательство Принстонского Университета опубликовало книгу, авторами которой стали три профессора экономики – Элрой Димсон, Пол Марш и Майк Стонтон – «Триумф оптимистов», исчерпывающий обзор доходности инвестиций за столетие.

Авторы полагают, что никому не стоит инвестировать деньги во что бы то ни было, до знакомства с тем, как выглядели доходности за последние 100 лет в разных странах мира и классах активов.

(далее…)

• Метки: Великобритания, доходность, история, риск, статистика, США
• Рубрика: переводы | Триумф оптимистов
• Нет комментариев

Майкл Эдлесон
Введение к книге
«Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке»

«Покупай дешево, продавай дорого!» Нам все время твердят что-нибудь в этом роде. Однако, вопреки увещеваниям, большинство инвесторов обладают фантастической способностью (которую сами они неизменно отрицают) покупать дорого и продавать дешево. При том информационном шуме, который порождают СМИ и сами инвесторы, легко угодить в ловушку, следуя за настроениями рынка. Требуется немало мужества, чтобы совершать покупки на фондовом рынке, когда он летит вниз. Во-первых, никогда нельзя быть уверенным, что цены достигли дна, а во-вторых, вся аналитика, которая публикуется в завершающей фазе медвежьего рынка, полна отчаяния и обреченности. Но в то же время многие инвесторы на своем горьком опыте успели убедиться, что самый очевидный момент для покупки акций одновременно является и самым худшим: эйфория накрывает толпу, заставляя провозглашать бессмертие бычьего рынка, именно тогда, когда ему скоро придет конец.

(далее…)

• Метки: инвестиции, планирование
• Рубрика: книги | Майкл Эдлесон | Усреднение ценности
• Нет комментариев

Майкл Эдлесон
Предисловие 1993 г. к книге
«Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке»

В основу этой книги легла моя статья «Усреднение ценности: новый подход к накоплению капитала» (Value Averaging: A New Approach to Accumulation), опубликованная в августе 1988 г. в AAII Journal X, №7. В этой статье была представлена эффективная формульная инвестиционная стратегия, которая выглядела немного сложнее, чем усреднение затрат с его регулярным инвестированием равных сумм, но обеспечивала более высокую доходность и ряд другие потенциальных преимуществ. Со временем более 1000 инвесторов дали мне обратную связь, позвонив или написав относительно возможных улучшений стратегии и поделившись соображениями на ее счет. Именно так и была написана эта книга, предназначенная непосредственно для инвесторов — для тех, кому нужна простая и понятная система накопления средств и планирования этого процесса для достижения финансовых целей. Стратегия VA не подойдет инвесторам, которые хотят разбогатеть быстро; разбогатеть медленно — вот по-настоящему интересная цель.

(далее…)

• Метки: книги
• Рубрика: книги | Майкл Эдлесон | Усреднение ценности
• Нет комментариев