Материал из категории: ‘Morningstar’ .

Бен Джонсон, CFA
Источник: Morningstar
24 августа 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Наше исследование показывает, что средний коэффициент расходов для инвесторов с 2000 г. снизился более чем вдвое.

Средний коэффициент расходов, выплачиваемых инвесторами фондов, снижается уже более двух десятилетий. В 2020 г. средневзвешенный коэффициент расходов по активам во всех взаимных фондах и биржевых фондах (без учета фондов денежного рынка и фондов фондов) составил 0,41%. Это менее половины от того, что инвесторы платили в среднем в виде комиссий фондам в 2000 г.

По большей части, главная заслуга в этом принадлежит самим инвесторам фондов, поскольку их переход к недорогим фондам был основной движущей силой этого снижения. Хотя есть много поводов для празднования, инвесторам не стоит расслабляться. Хотя комиссии фондов снизились, общие расходы, понесенные инвесторами, не обязательно следовали за ними. В то время как одни расходы уменьшались, другие приобрели новую форму. Например, стоимость консультаций все чаще исключается из комиссий фондов и вновь появляется в виде платы за консультации. Инвесторы нужно всегда быть бдительными в отношении того, что основатель Vanguard Джон Богл назвал «тиранией увеличения затрат», и вести учет того, что они платят за свои инвестиции и советы.

(далее…)

• Метки: ETF, активные инвестиции, издержки, пассивные инвестиции, США, фонды
• Рубрика: Morningstar | переводы
• 1 комментарий

Бен Джонсон, CFA
18 января 2019 г.
Источник: Morningstar
Перевод для AssetAllocation.ru

Индексы превратились из показателей в цели, а затем в новую форму активного управления.

Индексы предназначены для измерения. Они дают нам представление о том, где были рынки, и где они находятся сегодня. Первоначально индексы фондового рынка делали именно это. Чарльз Доу, соучредитель Dow Jones & Co., впервые опубликовал индекс из 11 акций, девять из которых были железнодорожными компаниями, в своем «Послеполуденном письме клиентам» 3 июля 1884 г. Индекс был мерой динамики цен на акции фирм, которые в то время составляли основу экономики США.

Перенесемся на 135 лет вперед, и увидим, как многое изменилось. Первый индекс Доу провалился. Зато его следующий индекс стал хитом. Индекс Dow Jones Industrial Average, запущенный в 1896 г., по-прежнему занимает лидирующую позицию в топе Wall Street Journal (преемник «Послеполуденного письма клиентам» Доу) и транслируется через различные СМИ, которые были бы неузнаваемы для его создателя. Промышленный индекс, порожденный его первоначальной идеей, мог бы шокировать г-на Доу.

(далее…)

• Метки: индексы, история
• Рубрика: Morningstar | переводы
• 1 комментарий

Кристин Бенц, Джефф Птак, Уильям Бернстайн
10 марта 2021 г.
Источник: Morningstar / Podcasts / The Long View
Перевод для AssetAllocation.ru

Окончание. Начало здесь.

Бенц: Для пенсионного планирования вы предлагаете людям держать в 25 раз больше своих остаточных расходов на жизнь, с учетом Социального Обеспечения и пенсионного дохода в безопасных активах. Вы все еще верите в это, с учетом того, насколько низкие доходности сегодня?

Бернстайн: Да, я все еще верю в это. Двадцать пять лет – это идеал. И когда я говорю это молодому человеку, я, скорее всего, услышу в ответ: «О’кей, бумер!» /пренебрежительный ответ представителю старшего поколения, что-то вроде «да ладно, дед, успокойся!» – прим. переводчика/ Но если вы можете это сделать, или если вы не можете накопить на 25 лет, то хотя бы попытайтесь накопить на 10, 15 или 20. И следующий вопрос, который вы мне в какой-то момент зададите, будет: «Как можно смягчить последствия риска последовательности плохих результатов?» И вот как это сделать. Вам нужно иметь большую сумму в деньгах, которую вы сможете потратить, когда рынки будут плохо себя чувствовать.

(далее…)

• Метки: книги, пенсия, спекуляции, финансовая грамотность, фонды
• Рубрика: Morningstar | интервью | переводы | Уильям Бернстайн
• Комментариев: 2

Кристин Бенц, Джефф Птак, Уильям Бернстайн
10 марта 2021 г.
Источник: Morningstar / Podcasts / The Long View
Перевод для AssetAllocation.ru

Кристин Бенц: Здравствуйте, и добро пожаловать в подкаст The Long View — «Долгосрочный взгляд». Я – Кристин Бенц, директор по личным финансам Morningstar.

Джефф Птак: А я – Джефф Птак, главный рейтинговый директор Morningstar Research Services.

Бенц: Это 100-й эпизод подкаста The Long View. И мы благодарны нашим давним слушателям, а также тем из вас, кто с нами впервые. Мы ценим, что вы подписались и оценили The Long View, а также делились отзывами и идеями насчет гостей непосредственно с нами. Нам также повезло, что на подкасте было так много замечательных гостей, и в наших планах еще много на предстоящие недели.

Для 100-го эпизода мы хотели бы вернуться к человеку, который был нашим первым гостем на подкасте, Уильяму Бернстайну. Билл – невролог, ставший инвестиционным консультантом. Он также является автором нескольких книг, среди них «Разумное распределение активов», «Четыре столпа инвестирования», «Если сможете: как поколение 2000-х может медленно разбогатеть» и его последняя книга «Заблуждения толпы».

(далее…)

• Метки: ETF, smart beta, Vanguard, инфляция, кризис, портфель
• Рубрика: Morningstar | интервью | переводы | Уильям Бернстайн
• Нет комментариев

Эми Арнотт, CFA
Источник: Morningstar
11 января 2021 года
Перевод для AssetAllocation.ru

Они не будут преуспевать на каждом падающем рынке, но долгосрочные инвестиции остаются надежными.

Дивидендные акции часто считаются скучными, но надежными, отстающими на бычьих рынках, но лучше выдерживающими проверку трудными временами. Однако, в 2020 г. они выполнили лишь часть того, что от них ожидалось. Поскольку в феврале и марте рынок был взбудоражен новым коронавирусом, индекс MSCI USA High Dividend Yield GR Index упал на -32,6%, что почти совпало с убытком S&P 500. (Средний дивидендный фонд за тот же период потерял около -37%.) Когда же рынок начиная со второго квартала восстановился, дивидендные акции не поспевали за удивительно мощным ростом более широкого рынка.

(далее…)

• Метки: smart beta, дивиденды, индексы, кризис, фонды
• Рубрика: Morningstar | переводы | статьи
• 1 комментарий