Рик Ферри: Моя 86-летняя мама — нечаянный маркет-таймер

Рик Ферри
Источник: Forbes.com
7 апреля 2019 г.

/маркет-таймер (англ. market-timer) – человек, выбирающий время операций на рынке – прим. переводчика/

Я управляю инвестиционным портфелем моих родителей уже 20 лет. Это несложно. Их деньги равномерно распределены между двумя индексными фондами широких рынков; индексный фонд всех акций США и индексный фонд среднесрочных корпоративных облигаций. Это так просто, как только возможно, и это чудесно работало.

Моя 86-летняя мать заправляет финансовыми делами семьи и принимает все решения о деньгах. Некоторое время назад мама позвонила, чтобы пожаловаться на свой замечательный портфель.

«Наша доходность не слишком хороша», — сказала она.

«Мама, почему ты вдруг забеспокоилась о том, как работает твой портфель? Вы владеете двумя индексными фондами в течение уже 20 лет, и у вас никогда не было проблем».

«Рик, я знаю, я знаю… Послушай меня. Я наблюдала за этими двумя фондами в течение последних нескольких лет. Один фонд работает намного лучше, чем другой, и, похоже, он всегда работает лучше. Я просто думаю, что глупо иметь половину наших денег в фонде, который не слишком хорошо работает. Давай вложим все деньги в фонд акций».

Ах! Это был классический случай фиксации на одной инвестиции, а не на всем объеме денег. Пришло время поговорить с ней об основах. Этот разговор бывает необходим каждые десять лет или около того, когда акции ведут себя либо очень хорошо, либо очень плохо.

«Мама, ты же знаешь, что акции не всегда растут. Бываю длительные периоды, когда они плохо работают. Ты помнишь 1987, 2001 и 2008 годы?».

«Знаю, знаю…», сказала она, затем добавила эти ужасные слова: «Но в этот раз все иначе».

Ох! Это займет больше времени, чем я думал. После долгих объяснений и рассуждений, а также отговорок со стороны мамы, она, наконец, согласилась, но вовсе не из-за моего блестящего инвестиционного консультирования.

«Ладно, Рик. Эти деньги все равно достанутся тебе и твоей сестре, так что делай то, что считаешь нужным».

Вот почему длительные бычьи рынки (и внезапные медвежьи рынки) так опасны. Десять лет высокой доходности акций (и год или около того очень плохой доходности акций) превращают мою мать в «нечаянного маркет-таймера». В возрасте 86 лет, благослови ее душу, мама решила, что облигации больше не нужны, а акции — это то, что нужно. В итоге нам пришлось «поговорить», и это повторится вновь после очередных ударов медвежьего рынка, или когда фондовый рынок вновь удвоится.

Джо Кеннеди был отцом бывшего президента Джона Ф. Кеннеди. Он заработал миллионы на фондовом рынке в бурные 20-е годы и вышел из рынка перед Великой Депрессией. Как он узнал? Согласно журналу Fortune, «Таксисты говорят вам, что они покупают. Чистильщик обуви может рассказать вам о финансовых новостях, работая щеткой и лаком. Старый нищий, регулярно патрулировавший улицу перед моим офисом, теперь давал мне советы и, я полагаю, тратил деньги, которые я и другие ему давали, на рынке. Моя повариха имела брокерский счет и внимательно следила за тикером. Ее бумажная прибыль оказалась быстро унесена штормом 1929 года».

Я понятия не имею, куда пойдет фондовый рынок, но я знаю, что люди имеют тенденцию экстраполировать в будущее то, что только что случилось в прошлом, и это делает их восприимчивыми к нечаянному маркет-таймингу. Я также знаю, что нечаянный маркет-тайминг плохо заканчивается, когда тренд разворачивается. Мой совет маме и всем инвесторам — придерживаться своего долгосрочного плана. Как сказал бы Джон Богл: «Держитесь курса!»

Моя мама давно не заводила разговор об их портфеле, но я знаю, что она за ним наблюдает. Пока меня еще не уволили с должности советника по семейным инвестициям. Но даже если это произойдет, она же не сможет уволить меня как своего сына — или сможет?

---

---

---

Комментариев: 3 »