Материал из категории: ‘Юджин Фама’ .

Юджин Фама, Ричард Талер
Источник: Chicago Booth Review, The Big Question
30 июня 2016 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Что такое гипотеза эффективных рынков, и насколько они эффективны?

Юджин Фама: Это очень простое утверждение: цены отражают всю доступную информацию. Проверка более сложна, но это простая гипотеза.

Ричард Талер: Мне нравится различать два аспекта. Первый вопрос, можете ли вы победить рынок? Другой вопрос, являются ли цены правильными?

(далее…)

• Метки: EMH, smart beta, психология, рынки, теория, эффективный рынок
• Рубрика: Chicago Booth Review | интервью | переводы | Юджин Фама
• Нет комментариев

Антара Халдар
Источник: Project Syndicate
4 декабря 2023 г.

В то время как ортодоксальные экономисты Чикагской школы говорят, что люди не могут победить рынки, поведенческие экономисты настаивают на том, что именно люди создают рынки, а это означает, что люди могут стремиться улучшить свое функционирование. Это утверждение, по вашему мнению, имеет важные последствия как для экономической теории, так и для финансового регулирования.

КЕМБРИДЖ (США) – Десять лет назад Юджин Фама и Роберт Шиллер были удостоены Нобелевской премии по экономике (вместе с Ларсом Петером Хансеном) «за эмпирический анализ цен на активы». Фама и Шиллер, однако, придерживаются диаметрально противоположных взглядов на движение цен на активы, начиная с того, что влияет на решения экономических субъектов, и заканчивая тем, являются ли рынки по своей сути эффективными. Спустя пятнадцать лет после мирового экономического кризиса это противоречие заслуживает пересмотра.

(далее…)

• Метки: психология, теория, эффективный рынок
• Рубрика: Project Syndicate | Роберт Шиллер | статьи | Юджин Фама
• Нет комментариев

Майкл Мобуссин
18 ноября 2020 г
Источник: Financial Times
Перевод для AssetAllocation.ru

Автор статьи – исследователь в Morgan Stanley Investment Management

Купить что-то дешевле, чем оно стоит, так же полезно, как и всегда

Стоимостные инвестиции, определяемые как покупка или продажа ценных бумаг по ценам, отличным от их истинной стоимости, живут и процветают. Вы можете не знать этого, читая заголовки в финансовой прессе или наблюдая низкую доходность акций с низкими коэффициентами цены к прибыли или к балансовой стоимости на акцию. Но вам не нужно беспокоиться о стоимостных инвестициях, и вот почему.

Бенджамин Грэм был профессором и инвестором, он широко известен как отец стоимостного инвестирования. «Разумный инвестор» – пожалуй, самая известная книга Грэма, рассказывает историю господина Рынка, метафорически объясняя, почему цены расходятся со стоимостью. В ней также обсуждается запас прочности, который подчеркивает важность поиска больших разрывов между ценой и стоимостью.

(далее…)

• Метки: CAPM, smart beta, фундаментальный анализ
• Рубрика: Бенджамин Грэм | Майкл Мобуссин | переводы | Уоррен Баффет | Юджин Фама
• Нет комментариев

Асват Дамодаран
23 октября 2020 г.
Источник: Musings on Markets
Перевод для AssetAllocation.ru

Один из курсов, который я преподаю, посвящен инвестиционной философии, где я начинаю с описания инвестиционной философии как набора убеждений о том, как работают рынки (а иногда и нет), приводящих к инвестиционным стратегиям, разработанным для использования ошибок рынка.

В отличие от многих, я не верю, что существует единственная «лучшая» философия, поскольку лучшая инвестиционная философия для вас – это та, которая лучше всего подходит вам как личности. Именно по этой причине я стараюсь не допускать, чтобы мои личные предубеждения и выборы, возможно, несовершенные, влияли на инвестиционную философию, и использую этот курс для описания спектра инвестиционных философий, используемых инвесторами, некоторые из которых в этом преуспели. Я начинаю с технического анализа и построения графиков, перехожу к инвестициям в стоимость, затем к инвестициям в рост и заканчиваю торговлей информацией и арбитражем.

(далее…)

• Метки: smart beta, история, философия, фундаментальный анализ
• Рубрика: Асват Дамодаран | Бенджамин Грэм | Уоррен Баффет | Юджин Фама
• Нет комментариев

Стив Мэтьюс и Катя Дмитриева
5 ноября 2019 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru

(Окончание. Начало здесь)

Стенограмма записей живого блога «Нобелевский лауреат Юджин Фама беседует с Барри Ритгольцем» в том порядке, как они были первоначально размещены.

***

13:19 Фама сыграл большую роль в дискредитации технического анализа (слабой формы эффективности рынка) в сознании многих инвесторов. Интересно, что технический анализ вернулся, по крайней мере в ограниченном смысле, вместе с фактором импульса (momentum), которому работа Фамы над другими факторами помогла открыть дверь.

(далее…)

• Метки: EMH, smart beta, активные инвестиции, история, фонды
• Рубрика: Bloomberg | интервью | переводы | Юджин Фама
• Нет комментариев