Авторы
Антара Халдар
Источник: Project Syndicate
4 декабря 2023 г.
В то время как ортодоксальные экономисты Чикагской школы говорят, что люди не могут победить рынки, поведенческие экономисты настаивают на том, что именно люди создают рынки, а это означает, что люди могут стремиться улучшить свое функционирование. Это утверждение, по вашему мнению, имеет важные последствия как для экономической теории, так и для финансового регулирования.
КЕМБРИДЖ (США) – Десять лет назад Юджин Фама и Роберт Шиллер были удостоены Нобелевской премии по экономике (вместе с Ларсом Петером Хансеном) «за эмпирический анализ цен на активы». Фама и Шиллер, однако, придерживаются диаметрально противоположных взглядов на движение цен на активы, начиная с того, что влияет на решения экономических субъектов, и заканчивая тем, являются ли рынки по своей сути эффективными. Спустя пятнадцать лет после мирового экономического кризиса это противоречие заслуживает пересмотра.
Бен Карлсон
Источник: A Wealth Of Common Sense
26 октября 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Читатель спрашивает:
Какую РЕАЛЬНУЮ норму доходности лучше всего использовать для прогнозирования выхода на пенсию? Я всегда считал, что доходность акций в среднем ~10%, но мне любопытно, какую реальную доходность лучше всего использовать, чтобы учесть инфляцию в пенсионном планировании.
Одним из наиболее важных аспектов любого успешного инвестиционного плана является предварительное установление разумных ожиданий. Самое сложное в этом заключается в том, что большинство этих ожиданий являются догадками и, скорее всего, окажутся ошибочными. Очевидная причина заключается в том, что будущее одновременно непознаваемо и непредсказуемо. Когда дело доходит до фондового рынка, лучшее, что вы можете сделать – это проанализировать прошлое, подумать о настоящем и сделать обоснованные предположения о будущем.
Уильям Дж. Бернстайн
Сентябрь 1996 г.
Efficient Frontier
Перевод для AssetAllocation.ru
Аннотация
Фактическая доходность ребалансируемого портфеля обычно превышает ожидаемую доходность, рассчитанную на основе взвешенной суммы ожидаемых доходностей компонентов. Выведена и протестирована формула для оценки этой избыточной доходности. Показано, что активы с высокой волатильностью и низкой корреляцией с остальной частью портфеля обеспечивают значительную избыточную доходность, или «бонус за ребалансировку».
Любовь Маврина
Эксперт
18 июня 2018 г.
ЦБ собирается научить финансистов ставить интересы клиентов выше собственных, но главная проблема — продажа дорогих и ненужных продуктов — останется нерешенной
«Я много лет VIP-клиент Сбербанка, — рассказывает пенсионерка Ольга Михайловна. — Всегда держала в нем только депозиты, последнее время у меня лежал крупный долларовый депозит. Но несколько лет менеджеры буквально давили на меня, настаивая на “смене стратегии”, и зимой я сдалась под их напором и согласилась открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и договор доверительного управления (ДУ) с дочерней УК Сбербанка. Для этого мне пришлось закрыть валютный депозит, поменять доллары на рубли и вложить их в облигации, номинированные в долларах, при этом доходность все равно начисляется в рублях.
Бен Карлсон
Источник: A Wealth Of Common Sence
8 июня 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Читатель спрашивает:
Приводит ли ребалансировка к существенным потерям? У меня есть робо-эдвайзер Roth IRA, который, по-видимому, восстанавливает баланс через день. Смогу ли я когда-нибудь вернуться к безубыточности? И когда мне перестать покупать фондовый рынок на распродаже?
Диверсификация – это процесс распределения ваших ставок между различными классами активов, стратегиями, географическими регионами и холдингами для снижения риска в вашем портфеле.
Распределение активов – это процесс приведения этой диверсификации к целевым весам.
Ребалансировка — это процесс систематизации ваших покупок и продаж, чтобы придерживаться такого распределения активов, чтобы вы могли воспользоваться преимуществами диверсификации.