Авторы
Говард Маркс
Источник: Oaktree Capital
18 июня 2018 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Окончание. Начало здесь: часть 1, часть 2.
Искусственный интеллект и машинное обучение
Поскольку сейчас я выйду далеко за пределы своих знаний о технологиях, я собираюсь снова положиться на Википедию, чтобы представить обсуждение следующих тем:
Искусственный интеллект – это интеллект, демонстрируемый машинами, в отличие от естественного интеллекта, проявляемого людьми и другими животными. В области компьютерных наук исследование ИИ определяется как исследование «интеллектуальных агентов»: любых устройств, которые воспринимают окружающую среду и принимают меры, которые максимизируют их шансы на успешное достижение своих целей. Вкратце термин «искусственный интеллект» применяется, когда машина имитирует «когнитивные» функции, которые люди ассоциируют с другими человеческими умами, такими как «обучение» и «решение проблем».
Говард Маркс
Источник: Oaktree Capital
18 июня 2018 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Продолжение. Начало здесь.
Количественные инвестиции
Моя следующая тема, которую, как я уже сказал, я лишь изучаю (и, таким образом, пишу о ней с некоторым трепетом) – это такие термины как количественные, алгоритмические и систематические инвестиции. В этой заметке я буду использовать первый из них. Как я это понимаю, количественные инвестиции состоят в установлении набора правил (возможно, с помощью компьютера) и их выполнение с использованием компьютера.
Существует как минимум две основные формы количественных инвестиций. Первую можно назвать «систематическими факторными инвестициями». Процесс выглядит следующим образом:
Говард Маркс
Источник: Oaktree Capital
18 июня 2018 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
За последние двенадцать месяцев я посвятил три заметки обсуждению макроэкономических изменений, прогнозов рынка и рекомендаций по поведению инвесторов. Это важные темы, но, как правило, не они меня больше всего интересуют; я предпочитаю обсуждать вещи, которые могут повлиять на функционирование рынков на долгие годы. Поскольку мало что изменилось в окружающем мире, из того, что я описал в этих трех заметках, я чувствую, что теперь у меня есть свобода обратиться к некоторым проблемам с более широкой картиной.
Настоящая заметка охватывает три способа, с помощью которых рынки ценных бумаг, похоже, изменяются в направлении снижении роли людей: (а) индексные инвестиции и другие формы пассивных инвестиций, (б) количественные и алгоритмические инвестиции и (в) искусственный интеллект и машинное обучение.
Бен Карлсон
Источник: A Wealth Of Common Sense
10 июня 2018 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Недавно Арт Кэшин с CNBC заявил, что каждое десятилетие с 1850 г. США проходили через рецессию.
Поскольку Великая рецессия закончилась в 2009 г., это, очевидно, означает, что в этом десятилетии у нас не было еще ни одной. Кто-нибудь из тех, кто ищет причинно-следственные связи, мог бы предположить, что ближайшая рецессия наступит в ближайшие пару лет, до начала нового десятилетия.
Я не сомневался в статистике Кэшина, но мне пришлось покопаться в исторических данных:
Тони Роббинс
Источник: MarketWatch
8 февраля 2018 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Регулярные спады — обычное дело для инвестора
Когда фондовый рынок начинает обваливаться – особенно когда он падает более чем на 10% – многие люди достигают своего болевого порога и начинают продавать. Они боятся, что скольжение может перерасти в смертельную спираль. Разве они не являются рассудительными и благоразумными? На самом деле, не очень-то. Оказывается, лишь менее чем пятая часть коррекций разрастается до такой степени, что становится медвежьим рынком.