Материал из категории: ‘Investor Solutions’ .

Фрэнк Армстронг
16 августа 2019 г.
Источник: InvestorSolutions.com
Перевод для AssetAllocation.ru

Вскоре после того, как я обнаружил, что могу кататься на велосипеде без рук, мне пришло в голову, что я могу встать на сиденье. Моя мать, наблюдавшая за мной со двора, крикнула, что я слишком хорош для своего же блага. Почти сразу же вслед за этим предупреждением почти сразу последовал памятный грохот о тротуар. К моей чести, я сделал выводы о своей чрезмерной уверенности, и больше не пробовал. Но и спустя семьдесят лет у меня все еще заметны следы шрама на подбородке.

Несмотря на неоднократные предупреждения, многие инвесторы продолжают практику, которая просто слишком хороша для их же блага. В частности, они считают (заблуждаясь при этом), что у них есть сверхспособности в умении обыгрывать рынок.

Самое последнее исследование Dalbar указывает на то, что в результате их непревзойденного мастерства и ловкости в умении обыгрывать рынок средний инвестор взаимного фонда с большим отрывом отстает от рынка, в который он инвестирует.

(далее…)

• Рубрика: Investor Solutions | переводы | статьи | Фрэнк Армстронг
• Нет комментариев

Фрэнк Армстронг
Источник: Investor Solutions
25 июня 2019 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Волатильность – это хорошо. В то время как СМИ обычно рисуют волатильность как нечто ужасное, чего следует избегать, это не так. Вместо того, чтобы опасаться волатильности, рациональный инвестор должен принять ее в некоторой части своего портфеля.

Почему волатильность – это хорошо? Потому что только волатильные классы активов предлагают доходность выше доходности безрисковых активов.

(далее…)

• Метки: волатильность, доходность, риск
• Рубрика: Investor Solutions | переводы | Фрэнк Армстронг
• Нет комментариев

Фрэнк Армстронг
Источник: Investor Solutions
25 июня 2019 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Факторные инвестиции предоставляют инвесторам возможность значительно улучшить показатели по сравнению с классическими общими рыночными фондовыми индексами. Но это требует от инвестора играть вдолгую. Хотя это большой прогресс по сравнению с общей рыночной инвестиционной стратегией, это не предполагает отслеживания более знакомых индексов.

Неспособность понять, что вызывает отклонение отслеживания, вызывает проблемы с дисциплиной у многих инвесторов. Если инвесторы не понимают, что влияет на эффективность, или не готовы иногда уступать широко публикуемым индексам (S&P 500, EAFE, Total US Market или Total Foreign Market), они, вероятно, откажутся от превосходной стратегии портфеля при первых признаках того, что она покажется неэффективной.

(далее…)

• Метки: CAPM, smart beta, акции, доходность, риск
• Рубрика: Investor Solutions | переводы | Фрэнк Армстронг
• 1 комментарий

Фрэнк Армстронг
Источник: Investor Solutions
19 ноября 2018 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Недавние доходности для американцев, владеющих зарубежными инвестиционными инструментами, оказались разочаровывающими. Но, несмотря на это, это все еще отличная идея – выделить значимую часть распределения активов под зарубежные рынки.

Непреложная истина

Сейчас идеальное время, чтобы воспользоваться преимуществами лучшей относительной оценности за 20 лет. По целому ряду причин, включая сильный доллар и более позднее, чем у Америки, восстановление после печальных событий 2008 и 2009 годов, иностранные акции выставлены на распродажу.

(далее…)

• Метки: диверсификация, зарубежье, ребалансировка, риск, США
• Рубрика: Investor Solutions | переводы | Фрэнк Армстронг
• Нет комментариев

Фрэнк Армстронг
Источник: Investor Solutions
Перевод: Виталий Меркулов, «Акционер XXI века»

Это редкость, чтобы дипломная работа аспиранта изменила мир. Но диссертация Гарри Марковица 1952 года сделала именно это. Позже переизданные работы Марковица на тему выбора портфеля заложили основу современной портфельной теории. Инвестирование с тех пор не изменилось.

Запуск двигателя науки

Сегодня трудно представить, насколько революционными были идеи Марковица. Раньше никто не удосужился определить риск, не говоря уже о попытке управлять им в инвестиционном процессе.
(далее…)

• Метки: история, портфель
• Рубрика: Investor Solutions | Гарри Марковиц | переводы | Фрэнк Армстронг
• Нет комментариев