Тони Роббинс
Источник: MarketWatch
8 февраля 2018 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Регулярные спады — обычное дело для инвестора
Когда фондовый рынок начинает обваливаться – особенно когда он падает более чем на 10% – многие люди достигают своего болевого порога и начинают продавать. Они боятся, что скольжение может перерасти в смертельную спираль. Разве они не являются рассудительными и благоразумными? На самом деле, не очень-то. Оказывается, лишь менее чем пятая часть коррекций разрастается до такой степени, что становится медвежьим рынком.
Другими словами, 80% коррекций на фондовом рынке не перерастают в медвежий рынок. И если вы будете паниковать и уходить в деньги во время коррекции, вы вполне можете сделать это прямо перед отскоком рынка. Как только вы поймете, что подавляющее большинство коррекций не несут проблем, станет легче сохранять спокойствие и сопротивляться искушению ударить по кнопке катапультирования при первом признаке турбулентности.
В среднем, начиная с 1900 года рыночные коррекции происходят ежегодно
В среднем, начиная с 1900 года рыночные коррекции происходят ежегодно. Когда я впервые услышал это, я был поражен. Просто подумайте об этом: если вам сегодня 50 лет и у вас ожидаемая средняя продолжительность жизни 85 лет, то вы можете рассчитывать на то, что переживете еще 35 коррекций. Другими словами, вы переживете еще столько же коррекций, сколько и дней рождения. (Примечание: коррекция определяется как падение рынка от 10% до 20%. Медвежий рынок – это падение более чем на 20%).
Почему это важно? Потому что это показывает вам, что коррекции – это всего лишь рутинная часть владения акциями. Вместо того, чтобы жить в страхе коррекций, просто примите их как регулярные события. Исторически, средняя коррекция снижала рынок на 13,5% и длилась 54 дня — менее двух месяцев.
Тем не менее, в разгар коррекции вы можете почувствовать, что становитесь эмоциональным и хотите продать, потому что потому что хотите избежать дополнительной боли. Вы, конечно, не одиноки. Эти распространенные эмоции и создают кризисный менталитет. Но в подавляющем большинстве случаев небо не падает на землю. Это просто «сезонный шторм».
Насколько плохо бывает, когда рынок действительно падает? Исторически сложилось так, что во время медвежьих рынков S&P 500 падал в среднем на 33%. На более чем трети медвежьих рынков американский бенчмарк упал более чем на 40%. Я не собираюсь приукрашивать это. Если вы из тех, кто паникует, продает все в разгар этого хаоса и фиксирует убытки в размере свыше 40%, то вы почувствуете, что медведь гризли по-настоящему растерзал вас. Даже если у вас есть знания и сила духа, чтобы не продавать, вы, вероятно, обнаружите, что медвежий рынок – это мучительный опыт.
Даже основатель Vanguard Group Джек Богл признает, что медвежий рынок – это вам не прогулка по парку. «Как я себя чувствую, когда рынок падает на 50%?» – задает он риторический вопрос? «Честно говоря, я чувствую себя несчастным. У меня скручивает живот. Так что же мне делать? Я вытаскиваю пару своих книг о том, как «держаться курса» и перечитываю их!»
К сожалению, многие инвестиционные консультанты становятся жертвами этого страха и прячут голову в песок в бурные времена. Питер Маллоук (мой соавтор) сказал мне, что постоянное общение во время этих бурь играет ключевую роль.
Вот что вам нужно знать: медвежьи рынки не длятся долго. 14 медвежьих рынков в США за последние 70 лет по продолжительности варьировались в широких пределах – от полутора месяцев (45 дней) до почти двух лет (694 дня). В среднем они продолжались около года.
В период с 1980 по конец 2015 гг. S&P 500 в среднем испытывал ежегодное снижение на 14,2%. Иными словами, эти падения рынка были удивительно регулярными в течение 36 лет. Еще раз: нечего бояться – это просто как зима, принимающая свой обычный сезонный облик. Но знаете, что на самом деле поразило меня? Рынок в результате заканчивал год в плюсе 27 из этих 36 лет. Это 75% времени. Так произошло и совсем недавно, когда S&P 500 упал на 11% в январе 2016 года. А затем он резко развернулся и направился к новым максимумам.
Почему это так важно? Потому что это напоминает нам о том, что рынок, как правило, растет в долгосрочной перспективе – хотя при этом и попадает в огромное количество выбоин на этом пути. Вы не хуже меня знаете, что за эти 36 лет в мире было немало проблем, включая две войны в Персидском заливе, 11 сентября, конфликты в Ираке и Афганистане, и самый тяжелый финансовый кризис со времен Великой Депрессии. Несмотря на это, рынок в конечном итоге рос во все эти годы, за исключением девяти.
Но что, если экономическое будущее Америки окажется отвратительным? Это справедливый вопрос. Мы все знаем, что существуют серьезные проблемы, будь то угроза терроризма, глобального потепления или обязательств Социального обеспечения. Несмотря на это, США могут похвастаться невероятно динамичной и устойчивой экономикой с мощными тенденциями, способствующими ее дальнейшему росту. В своем ежегодном отчете для акционеров Berkshire Hathaway за 2015 год, Уоррен Баффет подробно остановился на этом вопросе, объяснив, как рост населения и необычайный прирост производительности приведут к огромному увеличению благосостояния для следующего поколения американцев. «Это всемогущая тенденция, несомненно, будет продолжаться: экономическая магия Америки остается живой и здоровой», – писал он. «В течение 240 лет было ужасной ошибкой делать ставки против Америки, и сейчас не время начинать».
Ознакомьтесь с фактами о том, как ведут себя рынки, и возьмите на себя полную ответственность за свое финансовое будущее.
Поэтому ознакомьтесь с фактами о том, как ведут себя рынки, и возьмите полную ответственность за свое финансовое будущее. Вам нужно принять ответственность на себя. И знаете, почему? Большинство людей никогда не берут на себя ответственность. Они предпочитают обвинять рынок в том, что с ними происходит. Но рынок ни с кого не взял ни копейки.
Как сказал Баффет, «Фондовый рынок – это устройство для перераспределения денег от нетерпеливых к терпеливым». Если вы теряете деньги на рынке, то это из-за принятых вами решений, и если вы делаете деньги на рынке, то и это тоже благодаря принятым вами решениям. Рынок будет делать все, что он обычно делает. Но вы определяете, выиграете ли вы, или проиграете.
* * *
Тони Роббинс – стратег жизни и бизнеса. В числе его книг Money: Master The Game («Деньги: Мастер игры») и Unshakeable: Your Financial Freedom Playbook («Непоколебимый: Стратегия вашей финансовой свободы»). Эта статья является адаптированной версией ежемесячной рассылки Роббинса, которая содержит советы и рекомендации о деньгах, инвестициях и личных финансах.
Комментариев нет »
В любое время: