Материал из категории: ‘Форматы’ .

Джон Рекенталер
Источник: Morningstar
Перевод для AssetAllocation.ru
3 сентября 2021 г.

Есть проблема, связанная с индивидуальными инвестициями.

Поездка на автобусе

Взаимные фонды стали мейнстримом в 1990-х годах. Они существовали около 75 лет, но до 1990-х годов они были далеки от доминирования. В 1985 г. взаимные фонды акций США контролировали 4,5% капитализации фондового рынка страны. Затем последовал бум. Сегодня с учетом активов биржевых фондов этот показатель составляет 25%. (Поскольку многие акции принадлежат институциональным и/или иностранным инвесторам, доля фондов для розничного рынка еще выше).

(далее…)

• Метки: ETF, SMA, фонды
• Рубрика: Morningstar | переводы
• Нет комментариев

Бен Джонсон, CFA
Источник: Morningstar
24 августа 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Наше исследование показывает, что средний коэффициент расходов для инвесторов с 2000 г. снизился более чем вдвое.

Средний коэффициент расходов, выплачиваемых инвесторами фондов, снижается уже более двух десятилетий. В 2020 г. средневзвешенный коэффициент расходов по активам во всех взаимных фондах и биржевых фондах (без учета фондов денежного рынка и фондов фондов) составил 0,41%. Это менее половины от того, что инвесторы платили в среднем в виде комиссий фондам в 2000 г.

По большей части, главная заслуга в этом принадлежит самим инвесторам фондов, поскольку их переход к недорогим фондам был основной движущей силой этого снижения. Хотя есть много поводов для празднования, инвесторам не стоит расслабляться. Хотя комиссии фондов снизились, общие расходы, понесенные инвесторами, не обязательно следовали за ними. В то время как одни расходы уменьшались, другие приобрели новую форму. Например, стоимость консультаций все чаще исключается из комиссий фондов и вновь появляется в виде платы за консультации. Инвесторы нужно всегда быть бдительными в отношении того, что основатель Vanguard Джон Богл назвал «тиранией увеличения затрат», и вести учет того, что они платят за свои инвестиции и советы.

(далее…)

• Метки: ETF, активные инвестиции, издержки, пассивные инвестиции, США, фонды
• Рубрика: Morningstar | переводы
• 1 комментарий

Иван Евишкин
Источник: КоммерсантЪ
2 сентября 2021 г.

Три года назад в России появился БПИФ — первый аналог западных биржевых ETF, но созданный полностью по российскому праву. С тех пор индустрия биржевых фондов выросла из небольшого сегмента до доминирующего по темпам роста и по количеству открываемых фондов. Новая категория пришлась по душе частным инвесторам, активно выходящим на финансовый рынок. Только с начала года привлечения в БПИФы достигли 50 млрд руб., а их активы превысили 148 млрд руб.

В сентябре официально исполняется три года с появления в России первого биржевого фонда, созданного по российскому праву. Конечно, еще в июне 2010 года управляющей компанией «Тройка Диалог» (ныне «Сбер Управление активами») был создан индексный фонд, торгуемый на бирже — «Тройка Диалог — РТС Стандарт», но тот был скорее квазибиржевым, так как создавался в рамках регулирования открытых паевых инвестиционных фондов. Созданию полноценного аналога западных ETF мешало несовершенство российского законодательства.

(далее…)

• Метки: БПИФы, фонды
• Рубрика: КоммерсантЪ-Деньги | статьи
• Нет комментариев

Бен Карлсон
10 августа 2021 г.
Источник: A Wealth of Common Sense
Перевод для AssetAllocation.ru

Рынок акций США в настоящее время далек от дешевизны.

Осмелюсь сказать, он дорогой.

Это не должно быть сюрпризом, с учетом того, что индекс S&P 500 рос 12 из последних 13 лет (включая этот год), включая прирост на 100% от минимумов падения из-за коронавируса всего за 15 месяцев.

Согласно коэффициенту Shiller CAPE, рынок акций США сейчас столь же дорог, как и когда-либо в его истории, за исключением периода пузыря доткомов:

(далее…)

• Метки: CAPE, акции, пузырь, США, фундаментальный анализ
• Рубрика: A Wealth of Common Sence | Бен Карлсон | переводы
• Нет комментариев

Питер Л. Бернстайн
Январь-февраль 2002 г.
Источник: BLOOMBERG Personal Finance
Перевод для AssetAllocation.ru

Ваше будущее богатство – это не игра. Инвесторы с меньшими вложениями в акции оказывались победителями в долгосрочной перспективе.

Идеальное распределение активов для сегодняшнего рынка и на будущее более консервативно, чем вы думали.

Происхождение слова «риск» восходит к раннему итальянскому risicare, что переводится как «дерзать, решиться». Риск, рассматриваемый с этой точки зрения, – это выбор, а не судьба. Для настоящего долгосрочного инвестора выбор, по определению, должен заключаться в выживании, иначе вы можете забыть о долгосрочной перспективе. Выживание как инвестиционная цель доказало свою важность в течение последних 21 месяцев, поскольку была вновь продемонстрирована опасность стремления к получению максимальной доходности.

(далее…)

• Метки: asset allocation, доходность, история, портфель, психология, риск, США
• Рубрика: Bloomberg | переводы
• Нет комментариев