Материал из категории: ‘Источники’ .
Источники
Эволюция финансового консалтинга
Бен Карлсон
Источник: A Wealth of Common Sense
20 июня 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Чтобы быть успешным инвестором, вам нужно обладать целым рядом различных качеств.
Вам нужно понимать, как работают математика, статистика и вероятности. Вам нужно понимать, как корпорации и мировая экономика в целом функционируют в долгосрочной перспективе. Вам нужно понимать, как ведут себя различные классы активов с точки зрения риска и прибыли.
Вам также необходимо глубокое понимание истории финансового рынка от бумов до спадов.
И вам нужна эмоциональная дисциплина, чтобы придерживаться разумной инвестиционной стратегии от мании до паники и всего, что между ними.
Фондовый рынок выберет для вас победителей
Бен Карлсон
2 июня 2023 г.
Источник: A Wealth of Common Sense
Перевод для AssetAllocation.ru
Повальное увлечение искусственным интеллектом идет полным ходом, поэтому все пытаются выяснить, кто станет победителем. Возможно, это будут выскочки, какой-то новый стартап, который даст вам вашего личного помощника в ухе, на вашем iPhone или на вашем столе. Или, может быть, это будут крупные технологические игроки, у которых есть куча денег, чтобы бросить их на ИИ – такие как Microsoft, Google и Facebook. Возможно, это такая компания, как NVIDIA, которая поставляет чипы и программное обеспечение. Старая поговорка гласит: не добывай золото, продавай кирки и лопаты! (1)
Уверен, что есть множество людей, предлагающих всевозможные полезные и бесполезные стратегии для выбора победителей в этой области.
Обоснование необходимости международного распределения в акциях
Источник: Vanguard
05 мая 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Американские инвесторы, вероятно, будут вознаграждены за владение международными акциями в предстоящем десятилетии. «Географическая диверсификация может помочь смягчить волатильность в портфеле, – говорит Ян Креснак, CFA, аналитик инвестиционной стратегии Vanguard, – но в нынешних условиях мы также рассматриваем это как хорошую возможность для американских инвесторов достичь более высокой относительной доходности, поскольку движущие силы опережающей динамики акций США за последнее десятилетие, вероятно, посеяли семена их низкой эффективности в будущем».
Структурный аргумент в пользу международной диверсификации: снижение ожидаемой волатильности
Ключевым принципом инвестиций является то, что широкая диверсификация может помочь снизить волатильность. Инвесторы могут не осознавать, что инвестиции исключительно в отечественные акции сопряжены со специфическим риском, даже если их портфели широко диверсифицированы на внутреннем рынке. При этом они отказываются от использования целого ряда экономических и рыночных факторов в других странах, которые, как правило, приносят доходы, отличные от доходностей их внутреннего рынка.
Аргументы в пользу международной диверсификации
Бен Карлсон
9 мая 2023 г.
Источник: A Wealth Of Common Sense
Перевод для AssetAllocation.ru
Соединенные Штаты составляют почти 60% мирового фондового рынка по рыночной капитализации.
Относительные размеры мировых рынков акций на конец 1899 г. (слева) и начало 2023 г. (справа)
Доминирование американских акций над остальным миром было не просто явлением 20-го века.
Говард Маркс: Что действительно важно? – 2
Говард Маркс
22 ноября 2022 г.
Источник: Oaktree Capital
Перевод для AssetAllocation.ru
Окончание. Начало здесь.
Что не имеет значения: гиперактивность
В статье «Распродажа» (январь 2022) /«Selling Out»/я выразил свое твердое мнение о том, что большинство инвесторов торгуют слишком много. Поскольку трудно правильно принимать несколько последовательных решений, а торговля стоит денег и часто может быть результатом эмоциональных колебаний инвестора, лучше делать это реже
Когда я был мальчиком, была популярная поговорка: «Не сиди просто так, делай что-нибудь!» Но для инвестирования я бы изменил её на противоположную: не делайте ничего, сидите просто так. Выработайте установку на то, что вы зарабатываете деньги не на том, что покупаете и продаете; вы зарабатываете деньги (надеюсь) на том, что у вас есть. Думайте больше. Торгуйте меньше. Совершайте меньше, но более последовательных сделок. Чрезмерная диверсификация снижает важность каждой сделки; таким образом, она может позволить инвесторам предпринимать действия без надлежащего расследования или большой убежденности. Я считаю, что большинство портфелей чрезмерно диверсифицированы и чрезмерно торгуются.
В любое время: