Материал из категории: ‘переводы’ .

Переводы статей и книг зарубежных авторов

Говард Маркс: Что действительно важно? – 1


what-really-mattersГовард Маркс
22 ноября 2022 г.
Источник: Oaktree Capital
Перевод для AssetAllocation.ru

Я собрал несколько идей из некоторых моих заметок за этот год – плюс некоторые недавние размышления и беседы – чтобы сформировать тему этой заметки: что действительно важно или должно иметь значение для инвесторов. Начну я с рассмотрения ряда вещей, которые, на мой взгляд, не имеют значения.

Что не имеет значения: краткосрочные события

В статье «Иллюзия знания» (сентябрь 2022) /The Illusion of Knowledge/, я выступал против макроэкономических прогнозов, которые в нашей профессии в основном касаются следующего года или двух. А в статье «Позволю себе не согласиться» (июль 2022) /I Beg to Differ/, я обсудил вопросы, которые мне чаще всего задавали на конференции Oaktree 21 июня в Лондоне: насколько серьезной станет инфляция? Насколько ФРС повысит процентные ставки, чтобы бороться с ней? Приведут ли эти увеличения к рецессии? Насколько плохо и как долго? Суть заключается в том, сказал я присутствующим, что все эти вещи относятся к краткосрочной перспективе, и вот что я знаю о краткосрочной перспективе:

(далее…)

JPMorgan: Переток от активных фондов к пассивным ускоряется


ocrЭмма Бойд
Источник: Financial Times
Перевод для AssetAllocation.ru
23 ноября 2022 г.

Результаты исследований показывают, что этот переток вызван потоками в фондах инструментов с фиксированным доходом, несмотря на разгром на рынке облигаций

Переток средств от активно управляемых фондов к пассивным фондам, отслеживающим индексы, в этом году ускорился, чему способствовал скачок потоков в фонды облигаций и смешанных активов, показывают исследования JPMorgan.

Деньги перетекают из активных фондов в пассивные
Совокупные денежные потоки зарегистрированных в США фондов, трлн. долларов США (на август 2022 г.)

ft-passive-active

(далее…)

Бен Карлсон: Рынки не спасут вас, если вы не будете экономить


60-40Бен Карлсон
20 ноября 2022 г.
Источник: A Wealth Of Common Sense
Перевод для AssetAllocation.ru

Портфель 60/40 из акций и облигаций США завершал год двузначным снижением лишь пять раз за последние 94 года вплоть до конца 2021 года. (1)

Поскольку как акции, так и облигации в 2022 году упали примерно на 15%, похоже, что этот год станет шестым случаем за 95 лет:

Доходности портфеля 60/40 по итогам календарных лет

60-40

(далее…)

Эдвард Маккуорри: Иногда акции бьют облигации, иногда облигации бьют акции — 2


meb-faber-showМеб Фабер, Эдвард Маккуорри
Источник: Meb Faber Show
28 июня 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru (фрагменты)

Окончание. Начало здесь.

Меб Фабер: Как бы собирая все это воедино, что вы думаете об этом? У меня есть свои собственные интерпретации. Но я хотел бы услышать ваше мнение – того, кто приложил руку ко всем этим данным. Когда вы оглядываетесь назад и как бы экстраполируете эти разные периоды, каковы ваши основные мысли, когда речь заходит об акциях, облигациях, векселях, инфляции с вашим набором данных? Каковы ключевые моменты?

Эдвард Макуорри: Я рад, что вы упомянули это слово «инфляция», потому что это будет еще одна часть истории. И позвольте мне начать с общепринятых взглядов, как всегда.

(далее…)

Эдвард Маккуорри: Иногда акции бьют облигации, иногда облигации бьют акции — 1


meb-faber-showМеб Фабер, Эдвард Маккуорри
Источник: Meb Faber Show
28 июня 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru (фрагменты)

Гость: Эдвард Ф. Маккуорри – почетный профессор Школы бизнеса Ливи при Университете Санта-Клары. В 1985 году получил степень доктора философии в области социальной психологии в Университете Цинциннати.

Резюме: В сегодняшнем эпизоде мы узнаем, почему тезис «Долгосрочные инвестиции в акции» может оказаться не таким уж верным. Доктор Маккуорри нашел цифровые архивы и более старые данные, которые дают иной вывод, чем тот, что обнаружил профессор Джереми Сигел. Мы рассмотрим, как доходность акций и облигаций менялась с течением времени, и узнаем, что облигации десятилетиями превосходили акции в таких странах, как Франция и Япония. Мы услышим про «тезис о режиме» (regime thesis) доктора Маккуорри, где говорится, что профиль риска/доходности как акций, так и облигаций зависит от того, в каком режиме мы находимся, и что и те, и другие могут быть как лучше, так и хуже на любом временном горизонте.

(далее…)

Страница 6 из 59
« ПерваяПоследняя »...67...102030...