Материал из категории: ‘переводы’ .

Переводы статей и книг зарубежных авторов

Эволюция финансового консалтинга


sales manager-300Бен Карлсон
Источник: A Wealth of Common Sense
20 июня 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Чтобы быть успешным инвестором, вам нужно обладать целым рядом различных качеств.

Вам нужно понимать, как работают математика, статистика и вероятности. Вам нужно понимать, как корпорации и мировая экономика в целом функционируют в долгосрочной перспективе. Вам нужно понимать, как ведут себя различные классы активов с точки зрения риска и прибыли.

Вам также необходимо глубокое понимание истории финансового рынка от бумов до спадов.

И вам нужна эмоциональная дисциплина, чтобы придерживаться разумной инвестиционной стратегии от мании до паники и всего, что между ними.

(далее…)

Потеря ценности


Gray Pen On Growing Share Price ChartАдам М. Гроссман
28 мая 2023 г.
Источник: HumbleDollar
Перевод для AssetAllocation.ru

losing-valueВозможно, вы уже видели графики, вроде того, что приведен ниже — от Dimensional Fund Advisors. Суть в том, что инвесторы, которые пытаются рассчитать время операций на рынках в поисках лучшей доходности, часто в конечном итоге портят свои результаты. Многим инвесторам это интуитивно понятно, поскольку торговать непросто.

На графике — среднегодовая доходность S&P500, 1990 – 2021, слева – полный период, справа – с учетом пропуска пяти лучших дней.

Однако, другие инвесторы придают значение времени выхода на рынок. Например, в течение многих лет профессор Йельского университета Роберт Шиллер придерживался показателя рыночной оценки, известного как CAPE — циклически скорректированное соотношение цены к прибыли. Это способ измерить, насколько дорог рынок, и он кажется интуитивно привлекательным.

(далее…)

Обоснование необходимости международного распределения в акциях


v-int-200Источник: Vanguard
05 мая 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Американские инвесторы, вероятно, будут вознаграждены за владение международными акциями в предстоящем десятилетии. «Географическая диверсификация может помочь смягчить волатильность в портфеле, – говорит Ян Креснак, CFA, аналитик инвестиционной стратегии Vanguard, – но в нынешних условиях мы также рассматриваем это как хорошую возможность для американских инвесторов достичь более высокой относительной доходности, поскольку движущие силы опережающей динамики акций США за последнее десятилетие, вероятно, посеяли семена их низкой эффективности в будущем».

Структурный аргумент в пользу международной диверсификации: снижение ожидаемой волатильности

Ключевым принципом инвестиций является то, что широкая диверсификация может помочь снизить волатильность. Инвесторы могут не осознавать, что инвестиции исключительно в отечественные акции сопряжены со специфическим риском, даже если их портфели широко диверсифицированы на внутреннем рынке. При этом они отказываются от использования целого ряда экономических и рыночных факторов в других странах, которые, как правило, приносят доходы, отличные от доходностей их внутреннего рынка.

(далее…)

Аргументы в пользу международной диверсификации


world-250x250Бен Карлсон
9 мая 2023 г.
Источник: A Wealth Of Common Sense
Перевод для AssetAllocation.ru

Соединенные Штаты составляют почти 60% мирового фондового рынка по рыночной капитализации.

Относительные размеры мировых рынков акций на конец 1899 г. (слева) и начало 2023 г. (справа)

ben-1-world

Доминирование американских акций над остальным миром было не просто явлением 20-го века.

(далее…)

Почему 60/40: Визуализация эффективности портфеля акций и облигаций за 90 лет


60-40-200Тайлер Дерден
Источник: ZeroHedge
Перевод для AssetAllocation.ru
20 апреля 2023 г.

В прошлом году доходность как акций, так и облигаций упала после того, как Федеральная резервная система повысила процентные ставки самыми быстрыми темпами за последние 40 лет. Впервые за несколько десятилетий оба класса активов показали отрицательную годовую доходность инвестиций одновременно.

За четыре десятилетия это происходило в 2,4% случаев в течение любого 12-месячного скользящего периода.

Чтобы посмотреть, как различные распределения активов по акциям и облигациям работали на протяжении всей истории, на приведенном ниже графике, предоставленном Дороти Ньюфелд из Visual Capitalist, показаны их лучшая, худшая и средняя доходности, используя данные Vanguard.

Лучшие, худшие и средние инвестиционные доходности для распределений активов

60-40-1

(далее…)

Страница 6 из 60
« ПерваяПоследняя »...67...102030...