Материал из категории: ‘переводы’ .

Ларри Сведроу
2 апреля 2021 г.
Источник: evidenceinvestor.com
Перевод для AssetAllocation.ru

«Даже самый умный и решительный инвестор, выбирающий акции, не может избежать множества неприятных сюрпризов. В следующий раз, когда у вас возникнет искушение купить что-либо, кроме индексного фонда, вспомните об этом — и подумайте еще.»
— Роберт Баркер, BusinessWeek.com, 17 декабря 2001 г.

Когда дело доходит до инвестирования, необходимо различать два очень разных типа риска: хороший риск и плохой риск. Хороший риск – это такой тип риска, за который вы получаете компенсацию в виде большей ожидаемой прибыли. Например, акции более рискованны, чем инвестиции с фиксированным доходом. Следовательно, мы ожидаем от акций, что они предоставят инвесторам компенсацию в виде более высокой ожидаемой доходности. Риск, конечно же, заключается в том, что ожидаемого не произойдет.

(далее…)

• Метки: smart beta, диверсификация, риск
• Рубрика: The Evidence-Based Investor | переводы
• Комментариев: 3

Эми Арнотт, CFA
Источник: Morningstar
11 января 2021 года
Перевод для AssetAllocation.ru

Они не будут преуспевать на каждом падающем рынке, но долгосрочные инвестиции остаются надежными.

Дивидендные акции часто считаются скучными, но надежными, отстающими на бычьих рынках, но лучше выдерживающими проверку трудными временами. Однако, в 2020 г. они выполнили лишь часть того, что от них ожидалось. Поскольку в феврале и марте рынок был взбудоражен новым коронавирусом, индекс MSCI USA High Dividend Yield GR Index упал на -32,6%, что почти совпало с убытком S&P 500. (Средний дивидендный фонд за тот же период потерял около -37%.) Когда же рынок начиная со второго квартала восстановился, дивидендные акции не поспевали за удивительно мощным ростом более широкого рынка.

(далее…)

• Метки: smart beta, дивиденды, индексы, кризис, фонды
• Рубрика: Morningstar | переводы | статьи
• 1 комментарий

Юджин Фама, Ричард Талер
Источник: Chicago Booth Review, The Big Question
30 июня 2016 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Что такое гипотеза эффективных рынков и насколько она эффективна?

Юджин Фама: Это очень простое утверждение: цены отражают всю доступную информацию. Проверка более сложна, но это простая гипотеза.

Ричард Талер: Мне нравится различать два аспекта. Первый вопрос, можете ли вы победить рынок? Другой вопрос, являются ли цены правильными?

(далее…)

• Метки: EMH, smart beta, психология, рынки, теория, эффективный рынок
• Рубрика: Chicago Booth Review | интервью | переводы | Юджин Фама
• Нет комментариев

Уильям Болдуин
Источник: Forbes.com
11 февраля 2015 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

«Ребалансировка» – слышите вы от каждого управляющего капиталом. Это одна из вещей, которые они делают, чтобы оправдать свои гонорары. Это должно сделать вас богаче.

Ребалансировка – это искусство регулярно извлекать деньги из выигравших инвестиций и вкладывать их в проигравшие. Этот метод обычно применяется к категориям инвестиций (в отличие от отдельных ценных бумаг): вы поддерживаете определенный баланс, скажем, между акциями роста и акциями стоимости или между акциями и облигациями. Эта дисциплина побуждает вас продавать дорого и покупать дешево, по крайней мере, так гласит теория.

Бертон Мэлкил, экономист из Принстона и советник Rebalance IRA, объясняет, как система работала бы за последние 15 лет.

(далее…)

• Метки: портфель, ребалансировка
• Рубрика: Forbes.com | переводы
• Комментариев: 2

Бен Карлсон
Источник: A Wealth Of Common Sense
9 марта 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Одна из странных примет последнего десятилетия (или около того) на рынках – плохое поведение вознаграждалось.

Вы не должны гнаться за доходностью, но погоня за доходностью сработала, поскольку процентные ставки продолжали падать год за годом.

Вы не должны заниматься внутридневной торговлей или спекуляциями на акциях в краткосрочной перспективе, но внутридневная торговля и спекуляции в 2020 г. привели к огромным прибылям даже для самых неопытных инвесторов.

Вы не должны концентрироваться на одном регионе из-за предпочтений домашнего рынка, но Соединенные Штаты сокрушили остальной мир после окончания кризиса 2008 г.

Вы не должны концентрироваться на одном секторе, но акции технологических компаний уже много лет доминируют над всеми остальными сегментами рынка.

(далее…)

• Метки: диверсификация, доходность, портфель, риск
• Рубрика: A Wealth of Common Sence | Бен Карлсон | переводы
• Нет комментариев