Материал из категории: ‘переводы’ .
Переводы статей и книг зарубежных авторов
Поединок: традиционные индексные фонды против ETFs
Кристин Бенц, Маргарет Джайлз
Источник: Morningstar
Перевод для AssetAllocation.ru
20 октября 2023 г.
Как обстоят дела, когда речь заходит об издержках, возможностях торговли и налогах?
За последнее десятилетие биржевые фонды привлекали большую часть внимания и новых активов в индустрии взаимных фондов. В 2022 г. американские инвесторы вложили в ETFs $600 млрд., в то время как традиционные индексные фонды получили лишь $60 млрд. новых активов. Однако, по сути, ETFs не сильно отличаются от традиционных индексных фондов, которые существуют с 1970-х годов. Большинство традиционных индексных фондов и ETFs отслеживают тот или иной тип бенчмарка, предлагая инвесторам доступ к сегменту рынка в удобной упаковке. Низкие затраты и хорошая налоговая эффективность также являются отличительными чертами многих ETF и индексных фондов.
Уильям Бернстайн: Бонус за ребалансировку – теория и практика
Уильям Дж. Бернстайн
Сентябрь 1996 г.
Efficient Frontier
Перевод для AssetAllocation.ru
Аннотация
Фактическая доходность ребалансируемого портфеля обычно превышает ожидаемую доходность, рассчитанную на основе взвешенной суммы ожидаемых доходностей компонентов. Выведена и протестирована формула для оценки этой избыточной доходности. Показано, что активы с высокой волатильностью и низкой корреляцией с остальной частью портфеля обеспечивают значительную избыточную доходность, или «бонус за ребалансировку».
Исследование Vanguard: Рациональная ребалансировка
Исследование Vanguard
Авторы: Yu Zhang (Ph.D.), Harshdeep Ahluwalia, Allison Ying, Michael Rabinovich, Aidan Geysen
Октябрь 2022 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Аналитический подход к решениям по ребалансировке портфеля из нескольких активов и аналитическая информация
Портфели инвесторов должны соответствовать их целям и предпочтениям в отношении рисков, что делает ребалансировку распределения активов в портфеле важной практикой. Являются ли одни методы ребалансировки более эффективными, чем другие, с точки зрения соотношения риска, доходности и затрат?
В этой статье мы представляем новый подход к определению оптимального метода ребалансировки портфеля из нескольких активов путем максимизации капитала портфеля после учета транзакционных издержек. Вместо того чтобы анализировать лишь один исторический период, мы моделируем распределение доходности активов и динамики транзакционных издержек, что жизненно важно при оценке политики ребалансировки. Подход на основе полезности, позволяет определить эффективный с точки зрения риска и доходности метод ребалансировки, одновременно количественно оценивая, насколько он лучше других альтернатив.
Бен Карлсон: Бонус за ребалансировку
Бен Карлсон
Источник: A Wealth Of Common Sence
8 июня 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Читатель спрашивает:
Приводит ли ребалансировка к существенным потерям? У меня есть робо-эдвайзер Roth IRA, который, по-видимому, восстанавливает баланс через день. Смогу ли я когда-нибудь вернуться к безубыточности? И когда мне перестать покупать фондовый рынок на распродаже?
Диверсификация – это процесс распределения ваших ставок между различными классами активов, стратегиями, географическими регионами и холдингами для снижения риска в вашем портфеле.
Распределение активов – это процесс приведения этой диверсификации к целевым весам.
Ребалансировка — это процесс систематизации ваших покупок и продаж, чтобы придерживаться такого распределения активов, чтобы вы могли воспользоваться преимуществами диверсификации.
Гарри Марковиц, лауреат Нобелевской премии, пионер Современной Портфельной Теории, скончался в возрасте 95 лет
Роберт Д. Херши мл.
Источник: The New York Times
25 июня 2023 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
Он перевернул традиционный подход к покупке акций, изучив взаимосвязь между риском и вознаграждением. Его прорывное исследование перевернуло стандартное представление об инвестировании и вскоре проникло во все аспекты управления капиталом.
Гарри М. Марковиц, экономист, который произвел революцию в финансах, перевернув традиционное представление о покупке акций и получив за свои прорывные исследования Нобелевскую премию по экономике в 1990 году, скончался в четверг в Сан-Диего. Ему было 95 лет. По словам Мэри Макдональд, давней ассистентки доктора Марковица, смерть в больнице была вызвана пневмонией и сепсисом.
До появления доктора Марковица инвестиционный мир полагал, что наилучшая стратегия на фондовом рынке заключается просто в выборе акций группы компаний, которые, как считалось, имеют наилучшие перспективы. Однако, в 1952 г. он опубликовал свою диссертацию «Выбор портфеля», которая опровергла этот подход на основе здравого смысла, с помощью того, что стало известно как Современная Портфельная Теория.
В любое время: