Материал из категории: ‘переводы’ .

Эрик Балчунас
29 апреля 2022 г.
Источник: Bloomberg
Перевод для AssetAllocation.ru

Новая книга «Эффект Богла» показывает, насколько радикальным был основатель Vanguard, и что его истинное наследие — это взаимная собственность компании, а не ее любимые индексные фонды.

В течение последнего десятилетия, пока все заголовки газет были заняты криптовалютой, политикой ФРС, акциями мемов и Илоном Маском, инвесторы незаметно направляли по миллиарду долларов в день в величайшую машину денежных переводов в истории капитализма – Vanguard. При этом компания даже не должна была даже существовать. Управляющая компания, принадлежащая её инвесторам? Которая инвестирует в пассивные индексы? Которая взимает лишь микроскопические сборы? Это сделало миллионы американцев сказочно богатыми и обеспечило пенсиями бесчисленное количество пенсионеров, не поддавшихся влиянию Уолл-стрит?

(далее…)

• Метки: Vanguard
• Рубрика: Bloomberg | Джон Богл | книги | переводы
• Нет комментариев

Анупам Нагар
8 января 2022 г.
Источник: The Economic Times
Перевод для AssetAllocation.ru

Как портфельная теория Гарри Марковица может помочь инвесторам зарабатывать деньги на нестабильном рынке

Когда инвесторы намереваются создать инвестиционный портфель, им необходимо понять, что без принятия риска невозможно получить значимую прибыль. Однако, хотя риск и вознаграждение обычно идут рука об руку, разумная диверсификация может помочь инвесторам минимизировать их риски.

Хотя не существует секретной формулы или стратегии, которые могли бы гарантировать успех инвестиций, следование стратегии, которая обеспечивает высокую доходность и относительно низкий риск – это то, к чему стремится каждый современный инвестор. Интересно отметить, что этой стратегии фактически не существовало до второй половины 20-го века.

(далее…)

• Метки: MPT, диверсификация, доходность, портфель, риск
• Рубрика: Гарри Марковиц | переводы
• 1 комментарий

Уильям Бернстайн
Предисловие к книге Майкла Эдлесона
«Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке»

С момента первого издания в 1991 г. авторитет «Усреднения ценности» неуклонно рос, пока книга не достигла статуса классической и даже культовой. Ее читатели настолько неохотно расставались с оригинальными изданиями, что эти непритязательные экземпляры сами по себе оказались высокодоходными инвестициями. После закрытия издательства International Publishing Company, выпустившего книгу в свет, остатки последнего тиража разошлись очень быстро. В результате цена на подержанные экземпляры оказалась сравнима со стоимостью первых изданий Фрэнсиса Скотта Фицджеральда.

Так почему же инвесторы были готовы отдать сотни долларов за тонкую книжицу в мягкой обложке? Безусловно, важным качеством инвестиционной классики является литературная составляющая: достаточно вспомнить безупречную логику повествования «Разумного инвестора» Бенджамина Грэма, тонкий юмор и великолепный язык «Случайной прогулки по Уолл-стрит» Бертона Мэлкила, очевидную мораль «Взаимных фондов с точки зрения здравого смысла» (Common Sense on Mutual Funds) Джона Богла или элегантный сюжет «Горя неудачникам» (Devil Take the Hindmost) Эдварда Ченселлора. В отличие от этих шедевров «Усреднение ценности» Майкла Эдлесона вряд ли получится читать взахлеб — свое место в пантеоне лучших книг по инвестициям она заняла по другой причине. Дело в том, что книга Майкла Эдлесона была и остается лучшим руководством для создания устойчивого денежного потока в инвестиционном портфеле.

(далее…)

• Метки: книги
• Рубрика: книги | Майкл Эдлесон | переводы | Уильям Бернстайн | Усреднение ценности
• Нет комментариев

Уильям Бернстайн
15 января 2022 г.
Источник: HumbleDollar
Перевод для AssetAllocation.ru

Как любой человек помнит, где он был 11 сентября 2001 г., 22 ноября 1963 г. или 7 декабря 1941 г., когда впервые услышал новость, точно так же есть еще одна дата, находящая отклик у инвесторов определенного возраста: 19 октября 1987 г. 
/Даты террористической атаки на ВТЦ, убийства Кеннеди, атаки на Перл-Харбор и «Черного понедельника» 1987 г. – прим. переводчика/

Будучи молодым практикующим врачом, я как раз заканчивал подведение итогов дня, когда мне позвонил один из моих коллег: «Как вам сегодняшнее падение Доу?» Действительно, он упал на 508 пунктов, или почти на 23%, и на 36% от своего пика, достигнутого несколькими неделями ранее.

В горле пересохло.

(далее…)

• Метки: инвестиции, история, кризис, пенсия, планирование, портфель, США
• Рубрика: переводы | Уильям Бернстайн
• Нет комментариев

Джонатан Клементс
Источник: humbledollar.com
Перевод для AssetAllocation.ru
11 декабря 2021 г.

Пришло время поиграть в рыночного стратега.

Пытаетесь выяснить, какую доходность акций США мы можем ожидать в течение следующих 10 лет? Конечно, никто не знает наверняка. Но мы можем, по крайней мере, думать об этом достаточно логично – используя то, что некоторые люди называют методом Богла.

Что это такое? В статье 1991 г. для Journal of Portfolio Management основатель Vanguard Group Джон Богл, скончавшийся в январе 2019 г., изложил относительно простой метод оценки доходности акций. Впоследствии он несколько раз возвращался к этой идее, в том числе в своей книге «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» (Common Sense on Mutual Funds). Вот что метод Богла говорит нам о сегодняшней ожидаемой доходности акций:

(далее…)

• Метки: акции, прогноз, США, фундаментальный анализ
• Рубрика: Джон Богл | переводы | статьи
• Нет комментариев