Материал из категории: ‘переводы’ .

Джон Кумарианос
17 мая 2021 г.
Источник: Citywire
Перевод для AssetAllocation.ru

Уильям Бернстайн – невролог, ставший исследователем финансов – диагностирует причину нервозности фондового рынка. Он уже видел все это раньше.

Когда Уильям Бернстайн перешел от медицины к инвестированию, он подошел к своей новой дисциплине так же, как и к старой – с научной точки зрения.

Бернстайн пишет книги и статьи, основанные на гипотезе эффективных рынков и современной портфельной теории, которые направлены на то, чтобы помочь инвесторам принимать лучшие решения в отношении своих портфелей. В своей последней книге «Заблуждения толпы: почему люди в группах сходят с ума» Бернстайн обновляет работу Чарльза Маккея 1841 года «Воспоминания о необычайно популярных заблуждениях и безумии толп», в которой рассказывается об исторических рыночных маниях и паниках.

(далее…)

• Метки: книги, психология, пузырь, риск, фундаментальный анализ
• Рубрика: интервью | переводы | Уильям Бернстайн
• Нет комментариев

Ник Маджули
Источник: OfDollarsAndData.com
6 апреля 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Я перестал выбирать отдельные акции много лет назад, и я рекомендую вам поступить так же. Но сегодня я не собираюсь давать вам традиционный аргумент относительно того, почему не нужно выбирать акции, а приведу новый аргумент. Традиционный аргумент, который вы, вероятно, слышали много раз раньше, заключается в следующем: поскольку большинство людей (даже профессионалов) не могут превзойти индекс, вам не стоит и пытаться.

Данные, подтверждающие этот аргумент, неоспоримы. Вы можете просмотреть отчет SPIVA для рынков акций на карте мира, и вы увидите (более или менее) одно и то же – за пятилетний период 75% фондов не превосходят свои контрольные показатели. И помните, что эти 75% состоят из профессиональных управляющих капиталом, работающих полный рабочий день с командами аналитиков. Если они не могут превзойти все эти ресурсы, то каковы ваши шансы? Но пока я хочу отложить этот аргумент в сторону.

(далее…)

• Метки: активные инвестиции, инвестиции, статистика, фундаментальный анализ
• Рубрика: Of Dollars And Data | Ник Маджули | переводы
• Комментариев: 3

Джон Рекенталер
Источник: Morningstar
Перевод для AssetAllocation.ru
3 сентября 2021 г.

Есть проблема, связанная с индивидуальными инвестициями.

Поездка на автобусе

Взаимные фонды стали мейнстримом в 1990-х годах. Они существовали около 75 лет, но до 1990-х годов они были далеки от доминирования. В 1985 г. взаимные фонды акций США контролировали 4,5% капитализации фондового рынка страны. Затем последовал бум. Сегодня с учетом активов биржевых фондов этот показатель составляет 25%. (Поскольку многие акции принадлежат институциональным и/или иностранным инвесторам, доля фондов для розничного рынка еще выше).

(далее…)

• Метки: ETF, SMA, фонды
• Рубрика: Morningstar | переводы
• Нет комментариев

Бен Джонсон, CFA
Источник: Morningstar
24 августа 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Наше исследование показывает, что средний коэффициент расходов для инвесторов с 2000 г. снизился более чем вдвое.

Средний коэффициент расходов, выплачиваемых инвесторами фондов, снижается уже более двух десятилетий. В 2020 г. средневзвешенный коэффициент расходов по активам во всех взаимных фондах и биржевых фондах (без учета фондов денежного рынка и фондов фондов) составил 0,41%. Это менее половины от того, что инвесторы платили в среднем в виде комиссий фондам в 2000 г.

По большей части, главная заслуга в этом принадлежит самим инвесторам фондов, поскольку их переход к недорогим фондам был основной движущей силой этого снижения. Хотя есть много поводов для празднования, инвесторам не стоит расслабляться. Хотя комиссии фондов снизились, общие расходы, понесенные инвесторами, не обязательно следовали за ними. В то время как одни расходы уменьшались, другие приобрели новую форму. Например, стоимость консультаций все чаще исключается из комиссий фондов и вновь появляется в виде платы за консультации. Инвесторы нужно всегда быть бдительными в отношении того, что основатель Vanguard Джон Богл назвал «тиранией увеличения затрат», и вести учет того, что они платят за свои инвестиции и советы.

(далее…)

• Метки: ETF, активные инвестиции, издержки, пассивные инвестиции, США, фонды
• Рубрика: Morningstar | переводы
• 1 комментарий

Бен Карлсон
10 августа 2021 г.
Источник: A Wealth of Common Sense
Перевод для AssetAllocation.ru

Рынок акций США в настоящее время далек от дешевизны.

Осмелюсь сказать, он дорогой.

Это не должно быть сюрпризом, с учетом того, что индекс S&P 500 рос 12 из последних 13 лет (включая этот год), включая прирост на 100% от минимумов падения из-за коронавируса всего за 15 месяцев.

Согласно коэффициенту Shiller CAPE, рынок акций США сейчас столь же дорог, как и когда-либо в его истории, за исключением периода пузыря доткомов:

(далее…)

• Метки: CAPE, акции, пузырь, США, фундаментальный анализ
• Рубрика: A Wealth of Common Sence | Бен Карлсон | переводы
• Нет комментариев