Ник Маджули
Источник: OfDollarsAndData.com
11 мая 2021 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

На прошлой неделе Дэвид Свенсен, знаменитый инвестиционный менеджер и главный инвестиционный директор Йельского университета, умер в возрасте 67 лет после долгой борьбы с раком. Свенсен, который был пионером «Йельской модели», произвел революцию в том, как фонды и учреждения инвестируют свои деньги, сделав упор на распределение активов и приняв на себя больший риск, связанный с акциями. Его идеи были использованы десятками тысяч учреждений для получения более высокой прибыли для миллионов бенефициаров за последние несколько десятилетий.

Но главная часть наследия Свенсена выходит за рамки институционального инвестирования. Ее могут использовать и индивидуальные инвесторы. По этой причине ниже я кратко изложил четыре урока инвестирования, которым мы можем научиться у Свенсена для улучшения наших инвестиционных результатов.

(далее…)

• Метки: asset allocation, диверсификация, портфель
• Рубрика: Of Dollars And Data | Ник Маджули | переводы
• Нет комментариев

Нил Темплин, Уильям Бернстайн
8 мая 2021 г.
Источник: Barron’s
Перевод для AssetAllocation.ru

Билл Бернстайн понимает, как работает человеческий мозг, но при этом говорит, что ему все еще трудно убедить инвесторов принимать правильные решения.

Бернстайн проработал 15 лет неврологом в Кус-Бэй, штат Орегон, прежде чем написал книгу, которая сделала его гуру для самостоятельных инвесторов: «Разумное распределение активов. Как построить свой портфель, чтобы максимизировать доходность и минимизировать риск».

Пенсионный совет Билла Бернстайна: «Если у вас и вашего супруга неплохое здоровье, вам следует сделать все возможное, чтобы отложить получение Социального Обеспечения до 70 лет».

С тех пор Бернстайн, которому сейчас 72 года, написал серию книг об инвестировании, мировой торговле, истоках процветания и совсем недавно – о финансовых пузырях. Его последняя книга – «Заблуждения толпы: почему люди сходят с ума в группах». Он входит в совет директоров Центра финансовой грамотности Джона К. Богла и является одним из директоров компании Efficient Frontier Advisors, консалтинговой инвестиционной фирмы.

(далее…)

• Метки: акции, доходность, облигации, пенсия, пузырь, риск
• Рубрика: Barron's | интервью | переводы | Уильям Бернстайн
• Нет комментариев

Бен Карлсон
Источник: A Wealth of Common Sense
Перевод для AssetAllocation.ru
19 апреля 2021 г.

Есть старая поговорка, что бычьи рынки рождаются на пессимизме, растут на скептицизме, созревают на оптимизме и умирают на эйфории.

Это описание, возможно, нуждается в обновлении для текущего момента: бычьи рынки рождаются на пессимизме, растут на скептицизме, созревают на оптимизме, раздражают людей на фазе спекуляций и умирают от эйфории.

В течение многих лет это был самый ненавистный бычий рынок в истории. И, вероятно, так было в течение долгого времени.

Уолл-стрит не получала обычной прибыли, поскольку так много денег перетекало в индексные фонды. И так много инвесторов было озабочено крахом 2008 г., что каждое 10%-ное повышение цен сразу же было называлось самым большим пузырем в истории. Итак, это был довольно безрадостный бычий рынок.

Но все изменилось в 2020 г. после пандемии. Скука привела к спекуляциям. Спекуляции привели к появлению акциям на основе мемов. А акции на основе мемов привели к появлению шутливой криптовалюты на сумму 50 миллиардов долларов.

(далее…)

• Метки: криптовалюта, психология
• Рубрика: A Wealth of Common Sence | Бен Карлсон | переводы
• Нет комментариев

Кристин Бенц, Джефф Птак, Уильям Бернстайн
10 марта 2021 г.
Источник: Morningstar / Podcasts / The Long View
Перевод для AssetAllocation.ru

Окончание. Начало здесь.

Бенц: Для пенсионного планирования вы предлагаете людям держать в 25 раз больше своих остаточных расходов на жизнь, с учетом Социального Обеспечения и пенсионного дохода в безопасных активах. Вы все еще верите в это, с учетом того, насколько низкие доходности сегодня?

Бернстайн: Да, я все еще верю в это. Двадцать пять лет – это идеал. И когда я говорю это молодому человеку, я, скорее всего, услышу в ответ: «О’кей, бумер!» /пренебрежительный ответ представителю старшего поколения, что-то вроде «да ладно, дед, успокойся!» – прим. переводчика/ Но если вы можете это сделать, или если вы не можете накопить на 25 лет, то хотя бы попытайтесь накопить на 10, 15 или 20. И следующий вопрос, который вы мне в какой-то момент зададите, будет: «Как можно смягчить последствия риска последовательности плохих результатов?» И вот как это сделать. Вам нужно иметь большую сумму в деньгах, которую вы сможете потратить, когда рынки будут плохо себя чувствовать.

(далее…)

• Метки: книги, пенсия, спекуляции, финансовая грамотность, фонды
• Рубрика: Morningstar | интервью | переводы | Уильям Бернстайн
• Комментариев: 2

Кристин Бенц, Джефф Птак, Уильям Бернстайн
10 марта 2021 г.
Источник: Morningstar / Podcasts / The Long View
Перевод для AssetAllocation.ru

Кристин Бенц: Здравствуйте, и добро пожаловать в подкаст The Long View — «Долгосрочный взгляд». Я – Кристин Бенц, директор по личным финансам Morningstar.

Джефф Птак: А я – Джефф Птак, главный рейтинговый директор Morningstar Research Services.

Бенц: Это 100-й эпизод подкаста The Long View. И мы благодарны нашим давним слушателям, а также тем из вас, кто с нами впервые. Мы ценим, что вы подписались и оценили The Long View, а также делились отзывами и идеями насчет гостей непосредственно с нами. Нам также повезло, что на подкасте было так много замечательных гостей, и в наших планах еще много на предстоящие недели.

Для 100-го эпизода мы хотели бы вернуться к человеку, который был нашим первым гостем на подкасте, Уильяму Бернстайну. Билл – невролог, ставший инвестиционным консультантом. Он также является автором нескольких книг, среди них «Разумное распределение активов», «Четыре столпа инвестирования», «Если сможете: как поколение 2000-х может медленно разбогатеть» и его последняя книга «Заблуждения толпы».

(далее…)

• Метки: ETF, smart beta, Vanguard, инфляция, кризис, портфель
• Рубрика: Morningstar | интервью | переводы | Уильям Бернстайн
• Нет комментариев