Полное руководство по долгосрочным инвестициям – 4. Насколько рискованно инвестировать ваши деньги?
Deutsche Bank Research Institute
Джим Рид, Генри Аллен, Галина Позднякова
27 октября 2025 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
***
4. НАСКОЛЬКО РИСКОВАННО ИНВЕСТИРОВАТЬ ВАШИ ДЕНЬГИ?
Проведенный нами анализ показывает, что для достижения высоких среднесрочных и долгосрочных результатов инвестирования необходимо идти на риск. В условиях инфляции, подобной сегодняшней, хранение наличных денег, как ни парадоксально, может со временем стать гораздо более рискованным выбором. Тем не менее, лишь немногие инвесторы в действительности работают с неопределенным горизонтом инвестирования. Даже для такой долгосрочной цели, как пенсия, эффективный инвестиционный период для большинства людей обычно составляет менее 40 лет. Помимо пенсионных накоплений, инвесторы часто преследуют другие финансовые цели — покупку жилья, поддержку детей, финансирование образования или планирование важных жизненных событий. Это долгосрочные цели, но они также требуют ликвидности и гибкости, поскольку доступ к капиталу в определенные моменты времени остается важным.
Полное руководство по долгосрочным инвестициям – 3. Как относиться к облигациям в сравнении с акциями
Deutsche Bank Research Institute
Джим Рид, Генри Аллен, Галина Позднякова
27 октября 2025 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
***
3. КАК ОТНОСИТЬСЯ К ОБЛИГАЦИЯМ В СРАВНЕНИИ С АКЦИЯМИ
Для сравнения оценок облигаций и акций в разных странах на Рисунках 58 и 59 представлена доходность акций в сравнении с государственными облигациями, рассчитанная на основе коэффициентов P/E и CAPE. Анализ включает страны, данные по которым начинаются до 1990-х годов, что вносит смещение, характерное для развитых рынков (DM), но помогает избежать экстремальных значений. В качестве меры оценки используется разница между показателем, обратным коэффициенту CAPE (или P/E), и доходностью 10-летних государственных облигаций. К сожалению, данные по широкому кругу стран доступны только с 1960-х годов, что ограничивает исторический охват. Тем не менее, тенденции последних десятилетий остаются очевидными и дают полезный контекст для текущих оценок.
Полное руководство по долгосрочным инвестициям – 2. Что лучше всего предсказывает долгосрочные результаты?
Deutsche Bank Research Institute
Джим Рид, Генри Аллен, Галина Позднякова
27 октября 2025 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
***
2. ЧТО ЛУЧШЕ ВСЕГО ПРЕДСКАЗЫВАЕТ ДОЛГОСРОЧНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ?
В этом разделе мы рассмотрим 56 стран с данными за последние 300 лет, чтобы проанализировать динамику рынков в зависимости от преобладающих экономических условий. К этим переменным относятся реальный и номинальный ВВП, инфляция, отношение государственного долга к ВВП, дефицит бюджета, а также реальная и номинальная доходности 10-летних государственных облигаций и доходности казначейских векселей. Мы обобщим результаты за 5-летний и 25-летний периоды, чтобы сравнить результаты краткосрочных и долгосрочных инвестиций. Вместо того, чтобы показывать все диаграммы подряд, мы выделим наиболее значимые результаты.
Полное руководство по долгосрочным инвестициям – 1. Краткая история финансовых показателей
Deutsche Bank Research Institute
Джим Рид, Генри Аллен, Галина Позднякова
27 октября 2025 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
***
1. КРАТКАЯ ИСТОРИЯ ФИНИНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
В этом отчете мы опираемся на данные по 56 странам, причем для некоторых из них охват превышает два столетия, а для 22 стран представлены полные данные по акциям и государственным облигациям как минимум за 100 лет. Полный набор данных охватывает акции, ВВП, инфляцию, ставки центральных банков и доходности 10-летних государственных облигаций, а также соотношение долга к ВВП и дефицит бюджета.
Во вступительном разделе мы рассмотрим, как эти ключевые переменные менялись с течением времени. Цель состоит в том, чтобы создать основу для понимания долгосрочного ритма глобальных финансовых рынков – факторов, которые определяют доходность, премии за риск и циклы оценки.
Полное руководство по долгосрочным инвестициям – Введение и Краткое содержание
Deutsche Bank Research Institute
Джим Рид, Генри Аллен, Галина Позднякова
27 октября 2025 г.
Перевод для AssetAllocation.ru
***
ВВЕДЕНИЕ
Почти у каждого, кто читает эту статью, есть причина для долгосрочных инвестиций – будь то получение регулярного дохода, планирование досрочного выхода на пенсию, финансирование образования ребенка, помощь в покупке недвижимости или просто откладывание средств на черный день. На профессиональном уровне понимание поведения финансовых активов в долгосрочной перспективе имеет основополагающее значение для стратегического распределения активов, долгосрочных инвестиций и экономического прогнозирования.
Подпишитесь на рассылку
БПИФ «Первая – Фонд Портфель Лежебоки» — SPRN
• Модельный «Портфель лежебоки»
Модельный портфель «Лежебока плюс»
Брошюра От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс» (.pdf), авг. 2025 г.• Часть 1. Исходные данные
• Часть 2. Управление портфелем
• Часть 3. Подведение итогов
«Лежебока плюс» – продолжаем разговор, окт. 2025 г.
Статистика по инвестиционным инструментам
Лучшие статьи:
Цитаты
Вспоминаем цитаты...
Категории
Архив статей сайта
Свежие комментарии
- к записи От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс» — брошюра в виде файла
- к записи От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс» — Часть 3. Подведение итогов
- к записи От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс» — Часть 3. Подведение итогов
- к записи От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс» — Часть 3. Подведение итогов
- к записи От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс» — Часть 3. Подведение итогов
Мировые рынки с 2000 г.
В любое время: